量化模型与构建方式 1. 模型名称：通信相对指数趋势跟踪模型 模型构建思路：模型假设标的价格走势具有局部延续性，趋势持续时间大于反转行情持续时间，窄幅盘整时延续之前趋势。通过观察窗口内的价格变动方向判断趋势，排除随机波动影响[3] 模型具体构建过程： - 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值：$del = P_T - P_{T-20}$ - 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（未说明具体计算方法） - 趋势判断规则： - 若$|del| > N \times Vol$（取N=1），则认为形成新趋势，方向与del符号一致 - 若$|del| \leq N \times Vol$，则延续T-1日趋势方向[3] 模型评价：在趋势明显阶段表现较好，但长期回撤较大，不适合直接用于申万通信指数相对值[4] 模型的回测效果 1. 通信相对指数趋势跟踪模型： - 区间年化收益：-6.09% - 波动率（年化）：24.89% - 夏普率：-0.24 - 最大回撤：28.93% - 指数期间总回报率：46.86%[3] （注：报告中未涉及量化因子相关内容，故不输出该部分）