行业景气度分析 - 本周电力设备、机械设备、电子、纺织服饰、家用电器、非银金融等行业整体呈上行趋势 [2] - 食品饮料、医药生物、银行、房地产、公用事业、环保、商贸零售等行业整体呈下行趋势 [2] - 机械设备行业风机配件价格指数为93.89点，环比上升5.05%，五金工具磨具及磨料价格指数为124.64点，环比下降0.42% [2] - 汽车行业全钢胎开工率为63.09%，环比增加2.09%，半钢胎开工率为72.07%，环比下降2.28% [2] - 电力设备行业六氟磷酸锂价格为5.5万元/吨，环比上升9.45% [2] - 有色金属行业电池级碳酸锂价格为8.2万元/吨，环比上升14.69%，LME锌库存为76325吨，环比下降6.35% [2] 重点主题与产业趋势 - 脑机接口迎来商业化元年，临床技术突破频传，政策端加速产业发展 [3] - AIDC政策需求共振带来高景气，算力链业绩有望超预期 [3] - 反内卷推动落后产能有序退出，行业实现高质量发展 [3] - 人工智能领域谷歌DeepMind发布世界模型最新版本Genie3，Anthropic发布ClaudeOpus4.1模型 [3] - 机器人领域宇树科技发布新款四足机器狗产品UnitreeA2，傅利叶智能发布新一代人形机器人产品GR-3 [3] - TMT领域国家IPv6发展监测平台数据显示我国IPv6活跃用户数达8.34亿，占全国网民数的75.29% [3] - 高端制造领域我国成功发射卫星互联网低轨07组卫星 [3] - 新能源车领域7月全国乘用车市场零售182.6万辆，同比增长6.3%，环比下降12.4% [3] 债券市场动态 - 截至8月15日债市活力指数较8月8日回升16pcts至29%，5D-MA回升3pcts至28% [4] - 全周现券市场净买入力度排序为货基>保险>大行>境外机构及其他>理财>农商行 [4] - 净卖出力度排序为城商行>券商>股份行>基金 [4] - 各类机构主力券种：大行主力1-3Y利率债和3-5Y利率债，农商行主力10Y以上利率债，保险主力10Y以上利率债和7-10Y信用债 [4] - 基金主力1Y以内利率债，理财无明显主力品种 [4] - 8月以来股基规模环比涨幅高于债基，上周新成立债券型基金发行份额偏低 [4] 建筑行业反内卷影响 - 反内卷政策持续深化，建筑企业从"价格竞争"向"价值竞争"切换 [7] - 传统低估值央国企蓝筹应从分红能力、价格弹性、科技转型三个维度把握反内卷 [61] - 国际工程板块受益于价格弹性和下游盈利改善，重点推荐中材国际、中钢国际 [62] - 钢结构板块制造端企业受益钢价上行，安装企业受益行业出清和转型 [63] - 建筑公司依托已有资源开拓非传统建筑业务如数据要素等，重点推荐隧道股份 [61] 消费电子与AI发展 - MetaConnect将于2025年9月举办，预计推出千元级带屏眼镜Celeste及多款新品 [10] - 苹果公司研发门店制造用机械臂、家庭安防系统、对话型新Siri等加码布局端侧AI [53] - 腾讯2025年Q2AI技术赋能微信、游戏及广告业务，推动用户增长与收入显著提升 [55] - 英伟达Rubin架构TensorCoreAIGPU项目进展顺利，计划于2026年面市 [55] - CoWoP有望以低成本、高效率特性撬动高端PCB需求，助力产业链快速响应AI设备放量 [55] 公司业绩与动态 - 东方财富25Q2单季实现营业收入33.7亿元，同比增长35.4%，归母净利润28.5亿元，同比增长35.7% [9] - 石头科技25H1实现收入79亿元，同比+79%，归母净利润6.8亿元，同比-39.6% [39] - 贵州茅台25H1营业收入893.89亿元，同比+9.10%，归母净利润454.03亿元，同比+8.89% [43] - 凯立新材25H1实现营业收入10.14亿元，同比+24.9%，归母净利润6120万元，同比+30.8% [36] - 欧林生物吸附破伤风疫苗2018-2024年迅速放量，为公司贡献近80%营收 [19]