金斯瑞生物科技(1548 HK)核心业务表现 - 1H25持续经营业务收入同比增长82%至5.19亿美元，经调整净利润增长510%至1.78亿美元[1] - 生命科学业务收入增长11%，经调整毛利率达51.0%，公司上调全年收入增速指引至13-15%，对应2H25增速15-18%[1] - 蓬勃生物定制服务收入增速重回双位数，1H25新获20个抗体蛋白药项目和30个CGT项目，维持全年定制服务收入增长15-20%指引[1] - 百斯杰业务收入增长8%，经调整毛利率40.4%，研发聚焦酶制剂产品迭代和合成生物学探索，预计年底菌株筛选通量同比提升153%[1] 财务预测与估值 - 研究机构上调公司2025-27年收入预测1-5%，但因传奇生物账面净亏损较大而下调2025年净利润预测[2] - 采用SOTP估值模型滚动至2026年，各业务板块目标估值倍数保持不变，维持28.75港元目标价[1][2] - 当前股价18.17港元相对目标价存在58.2%潜在上涨空间[1] 行业与市场数据 - 恒生指数报25,177点，年初至今上涨24.69%；国企指数报9,034点，年初至今上涨23.92%[3] - 纳斯达克指数报21,630点，年初至今上涨12.01%；标普500指数报6,449点，年初至今上涨9.65%[3] - 大宗商品方面，期金价格3,336美元/盎司，年初至今上涨26.88%；期银价格37.73美元/盎司，年初至今上涨30.53%[3] - 美国10年期国债收益率报4.34%，较三个月前下降2.43个百分点[3] 近期经济数据预期 - 美国8月21日首次申领失业救济金人数预计22.4万人，8月22日制造业PMI预计49.8，8月23日现房销售预计392万套[5] - 外汇市场欧元兑美元报1.17，三个月涨幅4.56%，年初至今涨幅12.65%[4]