报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基于基本面研判，原油、锌、鸡蛋等品种呈趋势空头或震荡偏空；二债、十债等品种呈震荡；中证500股指期货等品种暂无趋势判断 [2] - 基于量化指标研判，玉米、玻璃等品种偏空；锰硅、沪锡等品种震荡；鸡蛋、郑棉等品种偏多 [2] - A股市场涨势好，上证指数创新高，总市值突破100万亿元，股指期货长线可逢低做多，短线注意入场安全边际；国债期货曲线陡峭策略中线可持有 [8][9] - 黑色价格震荡，政策力度或温和，供需矛盾不突出，钢矿价格维持震荡，双焦高位震荡，铁合金关注结构性交易机会，纯碱可逢高做空，玻璃观望 [11][13][14] - 沪锌震荡走弱，碳酸锂偏强震荡，工业硅震荡运行，多晶硅宽幅震荡 [18][19][20] - 棉花远期逢高偏空，短期震荡偏强；白糖关注中秋国庆备货反弹机会；鸡蛋维持偏空思路；苹果轻仓正套；玉米逢高做空01合约、做多淀粉利润；红枣观望；生猪近月合约谨慎偏空，关注11 - 1反套 [21][25][28][30][31] - 原油价格或受弱基本面影响走弱；燃料油跟随油价波动；塑料震荡偏弱；橡胶震荡偏强；甲醇偏弱震荡；烧碱期货或贴水现货；沥青跟随油价；聚酯产业链单边区间震荡；LPG易跌难涨；纸浆震荡；原木震荡，可适当套保；尿素宽幅震荡 [36][37][39][40][41][42][44][45] 各目录总结 宏观资讯 - 国务院总理李强强调提升宏观政策效能，稳定市场预期，促进消费、投资，巩固房地产市场止跌回稳态势 [5] - 特朗普与泽连斯基会晤，或举行三边会谈，特朗普不排除派美军参与乌克兰维和 [5] - 央行副行长邹澜称应完善动产担保法律制度体系 [5] - 7月百城二手住宅均价环比下跌0.77%，同比下跌7.32% [5] - 市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，野村、美银、大摩对鲍威尔讲话有不同预期 [6] - 印度总理莫迪拟进行商品及服务税改革以应对特朗普关税威胁 [6] - 财政部开展国债做市支持操作，涉及3年期和2年期国债 [6] 宏观金融 股指期货 - A股市场涨势好，上证指数刷新近10年新高，总市值突破100万亿元，7月经济数据部分指标回落，策略上长线逢低做多，短线注意入场安全边际 [8] 国债期货 - 税期资金偏紧，债市受股市影响，曲线陡峭策略中线可持有，通胀回升需预期管理和基本面配合，资金宽松必要性高 [9] 黑色 整体观点 - 政策力度或温和，市场情绪已兑现，黑色价格震荡，供需矛盾不突出，出口或受影响 [11] 螺矿 - 供应受阅兵限产影响有限，钢厂利润尚可，铁水产量维持高位，钢矿价格震荡，现货成交一般 [13] 煤焦 - 双焦价格短期高位震荡，资金博弈激烈，可逢反弹轻仓做空，需关注产地和钢厂情况 [14] 铁合金 - 双硅盘面急跌后压力缓解，单边前期空单持有，关注结构性交易机会，可参与双硅价差交易 [15] 纯碱玻璃 - 产业链盘面重心回落，纯碱逢高做空，玻璃观望，纯碱供应增加，库存有压力，玻璃关注供应和需求情况 [16] 有色和新材料 沪锌 - 社会库存增加，加工费走高，炼厂复产加快，淡季来临，需求支撑弱，锌价震荡走弱 [18] 碳酸锂 - 基本面转紧，缺口放大支撑价格，短期偏强震荡，新增减停产落地前价格上行空间有限 [19] 工业硅 - 头部大厂复产慢，多晶硅复产支撑去库，价格震荡运行，需关注供应端政策 [20] 多晶硅 - 政策主导盘面，宽幅震荡，供需矛盾仍偏宽松，关注限产、收资平台和开标价格 [21] 农产品 棉花 - 下游开机动力不足和库存低共同作用，远期增产压力大，短期震荡偏强，关注宏观和供需变化 [21] 白糖 - 国产糖库存低，但加工糖增加制约价格，关注中秋国庆备货反弹机会，全球糖市预期供给过剩 [25] 鸡蛋 - 主力合约存在博弈，供应压力大，行情反转概率低，远月合约或修复估值，操作偏空 [28] 苹果 - 轻仓正套，早熟苹果价格分化，库存苹果价格或稳定，新季苹果关注质量和开秤价 [30] 玉米 - 逢高做空01合约，做多淀粉利润，玉米现货价格区域分化，市场情绪偏空 [31] 红枣 - 观望，产区和销区价格稳定，仓单数量增加 [32] 生猪 - 近月合约谨慎偏空，关注11 - 1反套，供应有压力，需求改善有限，价格底部震荡 [32][34] 能源化工 原油 - 美俄谈判关键问题无进展，油价或回归弱基本面交易，OPEC+增产或冲击市场 [36] 燃料油 - 跟随油价波动，基本面关注中东发电和船运需求，库存累库 [37] 塑料 - 供应压力大，市场情绪转弱，震荡偏弱，可卖出虚值看涨期权 [37] 橡胶 - 基本面无明显矛盾，受上游亏损和下游需求影响，震荡偏强，关注原料供应和需求 [39] 甲醇 - 港口累库，价格压力大，偏弱震荡，可考虑卖出看涨期权 [40] 烧碱 - 山东氧化铝采购价格支撑现货，期货利多释放，后期或贴水现货 [41] 沥青 - 跟随油价，基本面季节性淡季转旺季，刚需支撑，库存降库慢 [42] 聚酯产业链 - 单边区间震荡，跨品种可多PTA空PX，PX供增需减，PTA供需好转，MEG低位整理 [44] 液化石油气 - 贸易转向，供给充裕，需求淡季，期价易跌难涨，关注调油市场和CP价格 [45] 纸浆 - 基本面累库制约盘面，阔叶外盘挺价有支撑，震荡为主，观察港口去库和现货成交 [47] 原木 - 基本面震荡，现货持稳，到港略增，库存预期略降，可适当套保 [48] 尿素 - 现货市场阅兵后压力增大，期货对印度访华有乐观预期，宽幅震荡 [48]