报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期盘面缺乏向上动力中长期有资产配置需求可止跌试多 [1] - 白银中长期向上趋势不变可反弹做多 [1] - 铜短期回调轻仓试多中长期看好 [1] - 锌短期震荡偏弱中长期供增需减 [1] - 铅短期承压 [1] - 锡反弹承压 [1] - 铝短期承压 [1] - 镍短期承压 [1] - 工业硅谨慎看多 [1] - 多晶硅看多 [1] - 碳酸锂看多 [1] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：全球各方寻求地缘停火、杰克逊霍尔全球央行年会备受关注，金银窄幅震荡 [2] - 基本逻辑：市场预计鲍威尔或发声偏鹰，俄乌、哈马斯均在寻求停火，短期黄金突破区间概率低，长期黄金或持续长牛 [3] - 策略推荐：黄金短期或在770附近有支撑，关注企稳后长单介入；白银短期交易区间或在9150 - 9400，中长期做多；关注美俄乌三方会晤 [4] 铜 - 行情回顾：沪铜波动收敛，窄幅震荡收十字星 [6] - 产业逻辑：近期铜矿有扰动但国内铜精矿供应改善，后续精炼铜产量或缩减，当前消费淡季，需求后续将回暖，全年铜供需紧平衡 [6] - 策略推荐：建议回调逢低试多，企业卖出套保等待逢高布局；中长期看好铜；沪铜关注【78000，80000】元/吨，伦铜关注【9650，9950】美元/吨 [7] 锌 - 行情回顾：沪锌震荡偏弱，测试下方关口支撑 [9] - 产业逻辑：2025年锌精矿供应宽松，产量增加，需求端开工预计下滑，库存累库，下游看跌情绪浓厚 [9] - 策略推荐：短期空单继续持有，部分可逢低止盈，关注22000关口支撑；中长期等待逢高沽空；沪锌关注【22000，22600】，伦锌关注【2700，2800】美元/吨 [10] 铝 - 行情回顾：铝价承压向下，氧化铝承压回落 [12] - 产业逻辑：海外宏观贸易政策有变数，电解铝成本下降、库存上涨、需求开工率上升；氧化铝供应宽松，关注海外铝土矿变动 [13] - 策略推荐：沪铝短期反弹抛空，注意淡季垒库，主力运行区间【20000 - 20900】 [14] 镍 - 行情回顾：镍价偏弱运行，不锈钢承压 [16] - 产业逻辑：海外宏观环境有变数，镍矿价格疲弱、库存累积；不锈钢减产效果减弱，淡季仍面临过剩压力 [17] - 策略推荐：镍、不锈钢反弹抛空，注意下游库存变化，镍主力运行区间【120000 - 123000】 [18] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511高开高走，全天增仓上行，涨超4% [20] - 产业逻辑：基本面未明显改善，库存和产量环比略降但绝对量高，供应收缩预期下价格高位运行，去库预期强化后有望上涨 [21] - 策略推荐：多单持有【88500 - 91000】 [22]