报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲低硫燃料油市场结构小幅回落后续或企稳，高硫燃料油下游船加油需求受船期紧张支撑但发电需求下滑或加剧供应压力；基差显示现货升水期货；新加坡燃料油库存增加；盘面价格在20日线下方且20日线偏下；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多减；市场等待俄乌战争更多消息，短期震荡企稳，FU2509在2670 - 2730区间运行，LU2510在3450 - 3500区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面亚洲低硫或企稳，高硫供应压力或加剧；基差现货升水期货；库存增加；盘面价格与20日线情况偏空；高硫主力持仓空单空增、低硫主力持仓多单多减；市场等待俄乌消息，短期震荡企稳，FU2509和LU2510有运行区间 [3] 多空关注 - 利多因素为对俄制裁可能加码 - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游原油价格偏弱 - 行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 新加坡高硫燃料油387.97美元/吨，基差162元/吨，低硫燃料油482.5美元/吨，基差75元/吨，现货升水期货 - 新加坡燃料油8月13日当周库存2263.9万桶，增加189万桶 - 盘面价格在20日线下方，20日线偏下 - 高硫主力持仓空单，空增；低硫主力持仓多单，多减 [3] 价差数据 - 期货方面，FU主力合约期货价前值2705，现值2700，涨跌-5，幅度-0.18%；LU主力合约期货价前值3448，现值3459，涨跌11，幅度0.32%；FU基差前值183，现值162，涨跌-21，幅度-11.24%；LU基差前值108，现值75，涨跌-33，幅度-30.84% - 现货方面，舟山高硫燃油前值485.00，现值486.00，涨跌1.00，幅度0.21%；舟山低硫燃油前值502.00，现值505.00，涨跌3.00，幅度0.60%；新加坡高硫燃油前值388.15，现值387.97，涨跌-0.18，幅度-0.05%；新加坡低硫燃油前值481.50，现值482.50，涨跌1.00，幅度0.21%；中东高硫燃油前值368.42，现值368.24，涨跌-0.18，幅度-0.05%；新加坡柴油前值615.16，现值606.32，涨跌-8.84，幅度-1.44% [5][6] 库存数据 - 新加坡燃料油6月4日至8月13日库存及增减情况：6月4日2140.9万桶，减61万桶；6月11日2311.9万桶，增171万桶；6月18日2289.9万桶，减22万桶；6月25日2274.9万桶，减15万桶；7月2日2132.9万桶，减142万桶；7月9日2080.9万桶，减52万桶；7月16日2035.9万桶，减45万桶；7月23日1990.9万桶，减45万桶；7月30日2027.9万桶，增37万桶；8月6日2074.9万桶，增47万桶；8月13日2263.9万桶，增189万桶 [8]