报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需两端均回升，需求有韧性支撑矿价，但钢厂利润收缩利好效应趋弱，供应增加且需求增量空间有限，基本面存走弱预期，叠加估值偏高，预计矿价延续震荡调整态势，关注钢厂生产情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，核心逻辑是供应回升显著，矿价震荡调整 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石需求端钢厂生产趋稳，终端消耗再度回升且处年内高位，需求韧性尚可支撑矿价，但钢厂利润收缩利好效应减弱；供应端国内港口到货回升，矿商发运大幅增加至年内高位，海外供应回升，内矿生产也恢复，供应增加；需求增量空间有限，基本面有走弱预期，叠加估值偏高，预计矿价震荡调整，需关注钢厂生产情况 [2]