报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 各农产品市场情况不同，豆粕市场多空交织，油脂震荡偏强，白糖价格或延续下跌，棉花短线高位震荡，鸡蛋盘面短期酝酿反复、中期关注反弹抛空，生猪市场或区间震荡 [2][4][9][12][15][19][21] 各品种总结 大豆/粕类 - 周一美豆窄幅震荡，巴西升贴水小幅下调，大豆进口成本稳定；国内豆粕现货基差稳定，成交和提货较好，下游库存天数降至 8.35 天，上周压榨 233.9 万吨，本周预计 240.43 万吨，港口及油厂豆粕库存合计稳定 [2] - 美豆产区未来两周降雨正常或略偏少，巴西升贴水高位震荡，USDA 调低种植面积致美豆产量环比降 108 万吨，短期利多 CBOT 大豆，进口成本稳定小幅上涨，但全球蛋白原料供应过剩使成本持续上涨动能待考 [2] - 建议在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，关注中美关税进展及供应端新驱动 [4] 油脂 - 马来西亚 8 月 1 - 10 日棕榈油出口量增 23.67%，1 - 15 日单产降 1.78%、出油率增 0.51%、产量增 0.88%；印尼总统称没收 310 万公顷非法棕榈油种植园引发供应担忧，国内三大油脂震荡，现货基差低位稳定 [6] - 基本面支撑油脂中枢，棕榈油若需求和产量正常产地库存或稳定，四季度因印尼 B50 政策有上涨预期，但上方空间受多种因素抑制，震荡偏强看待 [9] 白糖 - 周一郑州白糖期货价格震荡，1 月合约收盘价涨 0.14%；现货方面，各制糖集团和加工糖厂报价持平，广西现货 - 郑糖主力合约基差 268 元/吨；7 月我国进口食糖 74 万吨，1 - 7 月累计进口 179 万吨 [11] - 国际市场巴西产糖量增加、北半球增产预期，国内未来进口供应增加且配额外国现货进口利润高，郑糖价格延续下跌概率大 [12] 棉花 - 周一郑州棉花期货价格震荡，1 月合约收盘价涨 0.04%；现货方面，中国棉花价格指数上涨，基差 885 元/吨；7 月我国进口棉花 5 万吨，1 - 7 月累计进口 52 万吨 [14] - USDA 报告利好及中美暂停关税措施利好棉价，但下游消费一般、开机率低、去库速度放缓，短线棉价或延续高位震荡 [15] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格稳中涨跌调整，主产区均价涨 0.01 元，供应量稳定，下游消化不温不火，今日蛋价或多数稳定、局部窄幅调整 [17][18] - 新开产增加、淘鸡数量有限使供应规模偏大，蛋价旺季走势弱于预期，近月合约偏弱；随着现货反弹预期集聚，盘面短期酝酿反复，中期关注反弹后的抛空机会 [19] 生猪 - 昨日国内猪价主流稳定、局部弱势，养殖端出栏平稳、持稳价走量意向，下游需求变动不大，今日猪价以稳定为主 [20] - 前期释压和托底使现货企稳，盘面冲高回落，市场等待三季度末供需博弈，供应和需求双增下关注肥标差和压栏情况，市场或区间震荡，短期低买、中期留意上方压力、远月反套 [21]