报告基本信息 - 报告类型为股指日评 [1] - 报告日期为2025年8月19日 [2] - 研究员包括聂嘉怡、何卓乔、黄雯昕 [3] 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 8月18日，万得全A开盘后震荡上行，午后回落，收涨1.40%，超4000支个股上涨 [6] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨0.88%、0.21%、1.52%、1.69%，中小盘股表现更优 [6] - 指数期货表现弱于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别收涨0.78%、0.31%、0.72%、1.13% [6] 后市展望 - 外围市场方面，美俄领导人15日在阿拉斯加会晤，未就俄乌停火问题达成协议，双方明确停止军事行动谈判成果责任在乌克兰和欧洲 [8] - 国内7月经济数据出炉，供需两端均回落，工业增加值同比增长5.7%，增幅收窄1.1个百分点，社会消费品零售总额同比增长3.7%，增幅收窄1.1个百分点，投资端均呈边际下滑走势 [8] - 虽7月基本面表现回落，但市场对未来经济复苏预期强劲，“反内卷”政策后对企业业绩修复预期增强，市场情绪整体火热 [8] - 8月18日A股成交明显放量达2.81万亿元，上证指数创十年新高，深成指数突破去年10月高点，两融余额持续突破，指数中长线上涨趋势良好，后续关注量能及企业半年报披露情况 [9] - 市场风格维持哑铃策略，盈利稳定的上证50与盈利修复弹性更高的中证1000表现或更优 [9] 行业要闻 - 金融监管总局公布2025年二季度保险业资金运用数据，截至二季度末，保险公司资金运用余额突破36万亿元，同比增长17.4% [28] - 财产险公司资金运用余额2.35万亿元，人身险公司资金运用余额32.6万亿元 [28] - 截至二季度末，人身险和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额为4.73万亿元，较2024年同期增长25% [28]