报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 长期看货币政策宽松取向未转变，关税不确定性高，牛市基础未改；短期股债跷板效应明显，权益市场走牛给债市带来较大压力，7月基本面数据短期呈韧性，债市短期反弹难成趋势，需相关利空力量缓和，本周税期扰动仍存，建议维持多短端空长端的做陡策略 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：A股再创新高压制债市，国债期货全面下跌、长端跌幅较大，30年和10年国债活跃券收益率分别冲击2.0%和1.8%关口 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全面抬升，长端大幅上行、幅度在4 - 6bp，10年国债活跃券250011收益率报1.785%上行4bp [9] - 资金市场：央行加大投放对冲税期扰动，银行间资金面边际收敛，今日有1120亿元逆回购到期，央行开展2665亿元逆回购操作，实现净投放1545亿元，税期扰动仍存，银行间资金情绪指数抬升，短端资金利率全面升高，中长期资金平稳 [10] 行业要闻 - 中国人民银行副行长邹澜称将加强政策支持引领，激发动产融资市场活力，我国动产利用率低于国际水平，需提升中小微企业融资可得性 [13] - 美国东部时间8月17日晚，乌克兰总统泽连斯基飞抵美国华盛顿，8月18日下午1时15分，美国总统特朗普将在白宫会晤泽连斯基，下午3时特朗普将出席与欧洲领导人举行的多边会议 [13] - 央行发布第二季度货币政策执行报告提出要落实落细适度宽松的货币政策，发挥货币政策工具总量和结构双重功能，业内人士指出货币政策与其他宏观政策配合为经济营造适宜环境，未来信贷投放主线是提升金融服务质效 [14] 数据概览 1. 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年；10年与30年）、走势等数据 [16][22][26] 2. 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [28][29] 3. 衍生品市场：包含Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [32]