报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对国债、股指、贵金属等多个期货品种进行分析，给出各品种上一交易日表现、基本面情况及行情研判和策略建议，如国债期货难有趋势行情需谨慎，股指看好长期表现等 [6][9][11] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 1.33%报 116.090 元等 [5] - 宏观经济复苏动能待加强，货币政策预计宽松，国债收益率处低位等，预计难有趋势行情，保持谨慎 [6][7] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货主力合约涨 0.82%等 [8] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，不过资产估值低且中国经济有韧性，看好中国权益资产长期表现，已有多单可继续持有 [9][10] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价 777.66，涨幅 0.24%等 [11] - “逆全球化”等利好黄金，各国央行购金支撑走势，美联储有望降息，中长期上涨逻辑强，考虑做多黄金期货 [11][12] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货小幅下跌，唐山普碳方坯最新报价 3050 元/吨等 [13] - 政策主导行情，中期回归产业供需逻辑，房地产下行等压制螺纹钢价格，工信部钢铁产业政策或为利多，热卷走势或与螺纹钢一致，短期或延续调整，关注回调买入机会，轻仓参与 [13][14] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货小幅回调，PB 粉港口现货报价 770 元/吨等 [15] - 政策主导行情，铁水日产量支撑价格，供应端进口量回升但上半年同比下降，港口库存低于去年同期，短期供需偏强中期或转弱，短期或延续调整，关注回调买入机会，轻仓参与 [15][16] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货明显下跌 [16] - 基本面有政策利多支撑，部分煤矿停产致焦煤供应量环比下降，短期或延续调整，关注回调买入机会，轻仓参与 [16][17] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨 0.27%至 6026 元/吨等 [18] - 锰矿发运量回落，港口库存回升，成本低位上行，产量持续回升但需求恢复偏弱，供应仍偏高，库存有压力，短期需求小幅回升，供应或过剩，成本支撑渐强，回落后关注现货亏损区间低位多头机会 [18][19] 原油 - 上一交易日 INE 原油探底回升创近期新低，涉及美国原油期货持仓、钻机数及“双普会谈”等消息 [20] - 双普会谈使原油承压，资金不看好后市持仓转净空头，预计原油价格偏弱，主力合约暂时观望 [21][22][23] 燃料油 - 上一交易日燃料油震荡上行走势偏强，新加坡残渣燃料油库存下降至三周低点 [24] - 燃料油市场有改善迹象，库存降低支撑价格，主力合约做缩高低硫价差 [24][25] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力收涨 0.85%，山东主流价格上调至 11800 元/吨 [26] - 亏损扩大供应减量，宏观情绪偏好，盘面企稳，等待企稳参与反弹 [26][27] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨 0.25%等，上海现货价格上调至 14400 元/吨附近 [28] - 宏观市场情绪回暖，供应端有扰动，盘面企稳回升，回调后关注做多机会 [28][29] PVC - 上一交易日 PVC 主力合约收跌 1.17%，现货价格下调，社会库存环比增加 7.49%至 77.63 万吨 [30] - 供过于求基本面延续，但大幅向下空间有限，底部震荡 [30][31] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收涨 1.10%，山东临沂持稳至 1300 元/吨 [32] - 短期基本面变化不大，盘面震荡运行，中期偏多对待 [32][34] 对二甲苯 PX - 上一交易日 PX 主力合约上涨 1.17%，PXN 价差调整至 250 美元/吨等 [35] - 短期供需环比转弱，成本和需求支撑不足，或震荡调整，考虑区间操作，关注成本和宏观政策变化 [35] PTA - 上一交易日 PTA2601 主力合约上涨 0.81%，华东现货现价 4659 元/吨 [36] - 短期加工费承压，供应或缩减，需求略好转但空间有限，成本端支撑弱势，或回调整理，考虑区间参与 [36][37] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约下跌 0.41%，整体开工负荷 66.39%等 [38] - 近端供应增加或压制盘面，但需求端弱改善或迎拐点，考虑区间参与，关注港口库存和进口变动 [38] 短纤 - 上一交易日短纤 2510 主力合约上涨 0.44%，装置负荷升至 91.1%附近 [39] - 短期供应维持偏高水平，需求端环比改善，供需矛盾不大，跟随成本震荡运行，关注成本和宏观政策 [39][40] 瓶片 - 上一交易日瓶片 2511 主力合约上涨 0.27%，近期装置检修增多，负荷维持在 70.9% [41] - 原料价格震荡，装置检修库存持稳，盘面有支撑，预计跟随成本端震荡运行 [41] 纯碱 - 上一交易日主力 2601 收盘于 1386 元/吨，跌幅 1.56%，上周产量环比增加 2.24%，库存增加 [42] - 成本有支撑，供应增加，下游需求一般，短期市场淡稳震荡，成交灵活，期货资金博弈放大价格波动，注意控制仓位 [42][43] 玻璃 - 上一交易日主力 2601 收盘于 1212 元/吨，跌幅 0.57%，现有产线 223 条，库存环比增加 [44] - 企业出货放缓，价格趋稳，短期内高空为主，换月前有资金面扰动，注意控制仓位 [44] 烧碱 - 上一交易日主力 2509 收盘于 2567 元/吨，涨幅 1.10%，上周产量环比增加 1.66%等 [45] - 周内检修和复产并行，供应波动不大，库存调整不大，后续受进口矿影响消费量和出厂价或承压，非铝需求刚需，盘面回归现货价趋稳逻辑 [45][46] 纸浆 - 上一交易日主力 2511 收盘于 5252 元/吨，跌幅 0.61%，国际浆厂减产等，港口库存累库 [47] - 供应收缩预期主导情绪，但需求改善持续性存疑，现实库存高位与宏观情绪博弈 [47][48] 碳酸锂 - 上一交易日碳酸锂主力合约收盘涨 4.67%至 89240 元/吨，交易逻辑围绕宜春矿山事件 [49] - 采矿合规成本预计上涨支撑价格底部，但未扭转供需过剩格局，炼厂有库存，供应端短期影响有限，关注 9 月底，技术面不宜逆势追空，未入场投资者轻仓操作 [49] 铜 - 上一交易日沪铜小幅震荡跌破 5 日均线，上海金属网 1电解铜报价 79160 - 79400 元/吨 [51] - 美国 7 月 PPI 后市场降息预期降温，铜价涨势受阻，现货升水重心上移，市场流通吃紧，铜精矿短缺等支持铜价前景，关注做多机会 [51][52][53] 锡 - 上一交易日沪锡震荡运行，跌 0.18%报 266380 元/吨，矿端偏紧 [54] - 佤邦复产会议提升四季度复产预期，国内加工费低，冶炼厂亏损且原料库存缩紧，开工率低，进口恢复但总体供应仍紧缺，消费清淡，库存去库，预计锡价震荡运行 [54] 镍 - 上一交易日沪镍跌 0.1%至 120660 元/吨，交易情绪消退回归基本面 [55] - 矿端价格走弱，港口库存累库，不锈钢压力传导，下游亏损加大，部分停产检修，消费难言乐观，一级镍处于过剩格局 [55] 豆油、豆粕 - 上一交易日豆粕主连收涨 0.57%至 3155 元/吨，豆油主连收涨 0.05%至 8516 元/吨，美豆优良率维持 68% [56] - 国内大豆到港量高位，油厂榨利回暖，后续供应宽松，巴西大豆到岸价上行，豆系商品下方有支撑，豆粕关注多头离场和下方支撑区间机会，豆油关注多头冲高离场机会 [56][57] 棕榈油 - 马棕连升第二日，马来西亚 8 月 1 - 15 日棕榈油产品出口量增长，国内 6 月进口增长，库存处于近 7 年同期第 3 高水平 [58][59] - 多单考虑轻仓持有 [60] 菜粕、菜油 - 加菜籽收跌，供应紧俏限制跌幅，中国对加拿大油菜籽反倾销调查，后续进口来源或转向澳大利亚等，国内菜系供应阶段性偏紧 [61] - 菜系多单考虑减仓持有 [62] 棉花 - 上一日国内郑棉震荡运行，隔夜外盘棉花小幅上涨，美国农业部公布棉花优良率、供需报告等，中国棉花商业库存环比下降，工业库存稳中略降 [63][64] - 全球供需宽松预期，短期供需报告利好，价格预计偏强运行 [64][65] 白糖 - 上一日国内郑糖小幅反弹，隔夜外盘原糖下跌，中国 7 月进口食糖增加，巴西中南部糖产量下降，印度甘蔗种植面积增加等 [66] - 国外巴西产量加速，泰国印度预期丰产，国内库存低但 10 月前进口多，建议观望，区间震荡运行 [66][67][68] 苹果 - 上一日国内苹果期货小幅上涨，今年苹果套袋情况显示全国小幅增产，产区早熟苹果收购价格高开低走 [69][71] - 观望 [72] 生猪 - 昨日生猪全国均价 13.64 元/公斤，北方行情偏弱，南方稳定，2024 年 6 月能繁母猪存栏环比增长 0.1%等 [73] - 集团场出栏量恢复后供应增量，8 月消费淡季需求弱，考虑反套策略 [73][74] 鸡蛋 - 上一交易日主产区鸡蛋均价 3.18 元/斤，较前日上涨 0.11，主销区均价 3.33 元/斤，较前日上涨 0.10，7 月全国在产蛋鸡存栏量增长 [75] - 8 月供应或增加，消费备货不及预期，10 月供应压力或缓解，反套止盈后暂时观望 [75][76] 玉米&淀粉 - 上一交易日玉米主力合约收跌 0.68%至 2177 元/吨，玉米淀粉主力合约收跌 1.37%至 2594 元/吨，美玉米优良率 71% [77] - 短期国内玉米供需趋向平衡，消费回暖，库存压力减退，基差走强，后续进口或增加，新季玉米丰产预期强，价格上方有压力，观望为主，玉米淀粉产需两弱，跟随玉米行情 [78][79] 原木 - 上一交易日主力 2509 收盘于 811.0 元/吨，涨跌持平，上一交易周原木现货价格稳中偏强，本周到港量增加 [80][81] - 国际贸易政策好转拉动出口订单，加工厂备货意愿增强，现货流通好转，临近交割月市场活跃，短期多头情绪有支撑 [81][82]