证券研究报告：固定收益报告 发布时间：2025-08-19 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 近期研究报告 《信用修复的节奏如何？——信用周 报 20250806》 - 2025.08.06 固收周报 生产热度回升，原油金属价格下降 ——高频数据跟踪 20250818 核心观点 高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体上行，高炉、半钢 胎开工率下降，焦炉、沥青、PX、PTA、全钢胎开工率升高。第二，房 地产市场边际走弱，商品房成交、土地供应面积均下降。第三，物价 走势分化，原油、有色、螺纹钢价格下降，焦煤价格微涨；农产品价 格整体上行，处于季节性上行趋势初期，其中猪肉、水果价格下降， 鸡蛋、蔬菜价格上涨。第四，航运指数下行，SCFI、CCFI 及 BDI 均下 降，全球外贸或承压。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房 地产市场恢复情况及国际地缘政治变动影响。 生产：高炉、半钢胎开工率下降，焦炉、沥青 ...