报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，盘面波动较大，整体预期向好；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩；操作建议轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价87,540元/吨，环比下降1700元；前20名净持仓-149,845手，环比增加13913手；主力合约持仓量414,097手，环比减少7009手；近远月合约价差160元/吨，环比增加100元；广期所仓单23,555手/吨，环比增加70手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价85,700元/吨，环比增加1100元；工业级碳酸锂平均价83,400元/吨，环比增加1100元；Li₂CO₃主力合约基差-1,840元/吨，环比增加2800元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价990美元/吨，环比增加79美元；磷锂铝石平均价8,940元/吨，环比增加90元；锂云母（2 - 2.5%）平均价2,645元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量44,600吨，环比增加500吨；进口量17,697.62吨，环比减少3448.16吨；出口量429.65吨，环比增加142.92吨；企业开工率48%，环比下降4%；动力电池产量133,800MWh，环比增加4600MWh；锰酸锂价格34,000元/吨，环比增加2000元；六氟磷酸锂价格5.53万元/吨，环比增加0.03万元；钴酸锂价格235,000元/吨，环比持平；三元材料(811型)价格148,000元/吨，环比持平；三元材料(622动力型)价格124,000元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格130,000元/吨，环比持平；三元正极材料开工率52%，环比增加1%；磷酸铁锂价格3.43万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率51%，环比下降1%；新能源汽车当月产量1,243,000辆，环比减少25000辆；当月销量1,262,000辆，环比减少67000辆；累销渗透率44.99%，环比增加0.68%；累计销量8,220,000辆，环比增加2286000辆；当月出口量22.5万辆，环比增加2万辆；累计出口量130.8万辆，环比增加60万辆；标的20日均波动率69.33%，环比增加0.69%；标的40日均波动率50.74%，环比增加0.36% [2] 期权情况 - 认购总持仓148,147张，环比减少3229张；认沽总持仓138,973张，环比增加16351张；总持仓沽购比93.81%，环比增加12.8026%；平值IV隐含波动率0.46%，环比下降0.0202% [2] 行业消息 - 国务院总理李强提出巩固拓展经济回升向好势头，提升宏观政策实施效能，抓住关键着力点做强国内大循环；中国汽车流通协会称上半年汽车经销商新车业务严重亏损，流动性紧张问题蔓延，2025年经销商对总体趋势判断为微增长或持平；TrendForce数据显示，第二季度全球新能源车新车销量达486.8万辆，年增30%，计入油电混合车后电动车销量达645.6万辆，占全球汽车总销量29% [2] 观点总结 - 碳酸锂主力合约震荡回落，持仓量环比减少，现货贴水，基差走强；原料端受国内矿区事件影响，锂矿报价走高；供给方面，套保窗口打开，国内供给量或维持增长；需求方面，下游采买态度转变，需求回暖；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩；操作建议轻仓逢高抛空交易，注意控制风险 [2]