热点报告—铸造铝合金 税返退坡压力增大，警惕产能关停风险 | [T走ab势le_评R级ank：] | 铸造铝合金：看涨 | | | | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 8 月 19 | 年 | 日 | [Table_Summary] ★事件概述 近日，受国家发改委等四部委联合发布的《关于规范招商引资行 为有关政策落实事项的通知》（发改体改〔2025〕770 号）影响， 各地开始陆续制定对招商引资行为加强监管，其中可能对再生铝 行业的地方税收返还、反向开票等方面造成重大影响。 ★事件分析 有 色 金 属 从再生铝角度出发，政策意图为促进市场公平竞争，但初步预估， 地方税返取消前后综合税负差异可能在 4%左右，对应生产成本 可能增加高达 800 元/吨，若希望保生产的企业，或将试图推高 售价或压低原料采购价，若二者均难实现，则将面临较大减产或 停产风险。从废铝角度出发，政策影响再生铝产能后，直接带来 需求减少，但结构上，地方若借此机会追查反向开票合规性的话， 将直接导致带票货源和进口货源需求急剧增加，若废铝供应紧张 延续，可能进一步提高生产成本，华东较华南地区更为明显 ...