行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 核心观点 - 优步凭借"出行+配送"双引擎驱动及自动驾驶技术前瞻布局 加速重构全球智能交通生态竞争格局 [8] - 建议关注会员生态协同 全球化渗透与AI技术赋能间化学反应 以及新兴市场拓展对盈利模型重塑潜力 [8] 财务表现 - 第二季度营收126.5亿美元 同比增长18% [2][4] - 调整后EBITDA为21亿美元 同比增长35% [2] - 净利润增至13.6亿美元 合每股63美分 高于去年同期10.2亿美元 [4] - 总订单额同比增长17%至468亿美元 [4] - 宣布新增200亿美元股票回购授权 总回购能力达约230亿美元 [4] 业务结构分析 - Delivery配送业务总预订额181.3亿美元 同比增长20% 占比38.7% [4] - Mobility出行业务总预订额205.5亿美元 同比增长18% 占比43.9% [4] - 外卖业务总订单额达217.3亿美元 同比增长20% 增速超传统出行业务 [5] - 出行业务行程总数同比增长19% 连续第四季度保持健康水平 [5] 用户与生态指标 - 月活跃平台用户数(MAPCs)同比增长15% 达创纪录1.8亿人 [4] - Uber One会员达3600万人 拉动40%以上Mobility+Delivery订单 [4] - 第二年会员粘性和活跃度更高 盈利能力更强 [5] 增长驱动因素 - 机场接送 高端车型(Uber Black Comfort)贡献显著 [4] - Delivery新业务线如杂货 零售配送增长明显 [5] - 对土耳其外卖平台Trendyol Go收购为外卖业务增长添动力 [5] - 推出为老年用户设计"高级账户"体验 测试女性乘客/司机专属匹配功能 [5][7]