行业投资评级 - 电子行业评级为"标配" [1] 核心观点 - 2025年上半年全球智能眼镜市场同比增长110%，预计2024-2029年复合年增长率超60%，Meta以73%市场份额主导，小米、RayNeo等新锐厂商加速布局 [4] - 国产半导体设备实现双重突破：28纳米电子束量测设备量产，首台商用电子束光刻机"羲之"进入测试阶段，最小线宽达8纳米，定位精度0.6纳米 [4] - 电子行业本周跑赢大盘，申万电子指数上涨7.02%，半导体(+7.07%)、电子元器件(+9.88%)等子板块领涨 [4][19] 智能眼镜市场 - Meta Ray-Ban智能眼镜2025年上半年全球份额达73%，小米首款AI眼镜上市一周即跃居全球第四 [4] - HTC推出VIVE Eagle AI眼镜，定价3739元，搭载高通AR1 Gen1芯片，支持1200万像素拍摄及36小时待机 [4] - Meta计划9月发布带显示屏的智能眼镜"Celeste"，起售价800美元，集成AI语音交互和导航功能 [4] 半导体设备国产化 - 无锡亘芯悦量产28纳米电子束量测设备，2024年全球市场规模23.83亿美元，中国占比35.84% [4] - 电子束光刻机"羲之"已与华为海思接洽，无需掩膜版，适用于量子芯片研发，加工精度达国际主流水平 [4] - 中国半导体电子束量检测设备市场预计2024-2030年复合增长率22.46%，2030年全球占比将达50% [4] 行业表现 - 电子板块PE(TTM)61.03倍，半导体子板块PE达93.82倍，处于5年历史分位数83.29% [21] - 美股科技股中英特尔周涨23.11%表现最佳，英伟达市值4.4万亿美元但周跌1.23% [28] - 存储芯片价格自2025年2月回升，DDR4价格已升至2022年高点，NAND Flash合约价涨势延续至6月 [30][32] 重点公司动态 - 晶晨股份2025H1营收54.64亿元(+45.21%)，归母净利润12.01亿元(+31.90%) [16] - 鹏鼎控股2025H1营收32.65亿元(+35.83%)，归母净利润6.96亿元(+56.99%) [16] - 奥士康2025H1营收39.12亿元(+13.70%)，但归母净利润亏损2.26亿元 [16] 产业链投资建议 - 关注AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技，AI算力芯片寒武纪、海光信息，光器件中际旭创、新易盛 [4] - 半导体设备链推荐北方华创、中微公司，材料环节关注中船特气、华特气体、安集科技 [4] - 汽车电子方向布局新洁能、斯达半导、兆易创新、韦尔股份等国产化替代标的 [4]