根据提供的研报内容，该报告主要聚焦于保险资金配置方向的分析，并未涉及量化模型或量化因子的构建与测试。报告的核心内容为保险行业资金运用数据统计和配置趋势分析，具体包括以下要点： 1. 资金运用规模 - 2025年二季度末保险行业资金运用余额达36.23万亿元，同比增长17.4%[3][10] - 人身险公司资金运用余额32.6万亿元（占比90%），财产险公司2.35万亿元[3] 2. 配置结构 - 债券配置：合计17.87万亿元，占比超51%，同比增加3.72万亿元[3][15] - 人身险公司债券投资16.92万亿元[19] - 财产险公司债券投资9454.5亿元[27] - 股票配置：合计3.07万亿元，占比近9%，同比增速47.57%[4][15] - 人身险公司股票投资2.87万亿元（占比8.8%）[19] - 财产险公司股票投资1955亿元（占比8%）[27] 3. 历史趋势 - 股票配置余额与占比均达2022年二季度以来高点[4][15] - 人身险公司股票配置占比同比提升1.8个百分点[19] - 财产险公司股票配置占比同比提升1.84个百分点[27] 注：报告中未提及任何量化模型或因子相关内容，故不输出相关模块。所有数据引用自保险监管披露的公开信息[3][4][15][19][27]