报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚洲近端高硫供应及库存高位维持，三季度供应压力较预期小幅减小，需求端季节性发电需求逐步回落，国内进料需求支撑暂不明显，新加坡7月高硫船燃加注量达IMO2020以来历史最高水平；低硫燃料油现货贴水持续走低，供应持续回升且下游需求无具体驱动 [7] 根据相关目录分别进行总结 相关数据 - FU主力2686，较上一交易日降27；持仓9.5万手，较上一交易日降1.7万手；仓单80710吨，较上一交易日无变化 [3] - LU主力3466，较上一交易日降14；持仓4.4万手，较上一交易日增0.2万手；仓单11110吨，较上一交易日无变化 [3] - FU9 - 1为 - 27，较上一交易日降1；LU10 - 11为7，较上一交易日降8；LU - FU主力价差780，较上一交易日增13 [3] - FU09 - 外盘08为 - 17.9，较上一交易日降1.1；LU10 - 外盘09为7.6，较上一交易日增0.7 [3] - 新加坡纸货市场，高硫Sep/Oct月差从3.3降至1.5美金/吨，低硫Sep/Oct月差从2.0降至1.0美金/吨 [8] 市场研判 重要资讯 俄罗斯西南部伏尔加格勒地区一座炼油厂和一家医院屋顶因被摧毁的乌克兰无人机碎片引发火灾 [6] 行情研判 - 高硫方面，乌克兰对俄炼厂轰炸持续，部分炼厂产能受影响，墨西哥高硫出口回落，中东高硫出口稳定低位，供应压力减小；需求上季节性发电需求回落，国内进料需求支撑不明显，新加坡7月高硫船燃加注量创新高 [7] - 低硫方面，现货贴水走低，供应回升且需求无驱动，尼日利亚RFCC装置运营不稳定，南苏丹低硫原料供应回归，Al - Zour低硫出口回升，中国市场供应充裕需求稳定 [7]