报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 集装箱航运方面，EC盘面维持偏弱震荡，预计后续SCFIS跌幅放大，下半年淡季运价支撑减弱，船司间竞争或加剧，单边建议按偏弱震荡操作，套利可进行10 - 12反套逢低滚动操作 [6][7][8] - 干散货航运方面，大型船市场9月中上旬运输需求相对较好但较8月中下旬回落，短期运价承压；中型船市场8月粮食运输需求回落，煤炭运输需求对中型船运价支撑将逐渐减弱 [19] - 油轮运输方面，原油市场整体走势平稳向好，VLCC和阿芙拉型船运价持稳，成品油市场BCTI延续下跌态势，短期关注9月中东航线集中订舱影响，长期关注环保淘汰、供需重塑影响 [23] 各部分总结 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 市场分析及策略推荐 - 市场分析：MSK今日盘中报价调降，EC盘面偏弱震荡，SCFI欧线和EC2508第二期结算指数SCFIS欧线环比下跌，预计后续SCFIS跌幅放大，下半年淡季运价支撑减弱，船司竞争加剧；现货运价因货量回落和运力充足下跌加速，月底中枢向2500靠拢，08合约受船期延误和甩柜影响估值小幅上修，第三期指数受影响将减小，关税和地缘因素影响市场，远月易受影响 [6][7] - 交易策略：单边建议按偏弱震荡操作，套利建议10 - 12反套逢低滚动操作 [8][9] 行业资讯 - 俄乌局势相关言论：泽连斯基和特朗普对俄乌战争表态不一；乌克兰有购买美国武器及与美国合作生产无人机相关协议 [11] - 红海局势：哈马斯收到加沙停火提议且同意停火60天并释放一半被扣押人员，以色列总理表示哈马斯承受巨大压力 [12][13] 第二部分 干散货航运 市场分析及展望 - 运价指数：周一波罗的海干散货运价指数下滑，海岬型船运价指数下滑，巴拿马型船和超灵便型散货船运价指数上涨 [16] - 即期运价：8月18日海岬型船铁矿石航线运价环比下跌，周度数据显示部分海岬型船煤炭、铝土矿航线和巴拿马型船煤炭、粮食航线运价有涨有跌 [17][18] - 发运数据：2025年8月11 - 17日，全球铁矿石发运总量环比增加，澳洲和巴西发运量有不同变化；8月第3周巴西大豆和玉米累计装出量及日均装运量与去年8月有对比变化 [18] - 逻辑分析：海岬型船市场因询盘少和FFA市场走弱运价下跌，巴拿马型船市场因货盘不多船东报价坚挺运价小幅波动；大型船9月中上旬运输需求相对较好但较8月中下旬回落，短期运价承压，中型船8月粮食运输需求回落，煤炭运输需求对运价支撑将减弱 [19] 行业资讯 - 铁矿石库存：2025年8月11 - 17日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降；中国47港和45港进口铁矿石港口库存总量环比增加 [20] 第三部分 油轮运输 市场分析及展望 - 市场走势：8月18日BDTI环比下降、同比上升，BCTI环比持平、同比下降；原油市场平稳向好，VLCC和阿芙拉型船运价持稳，成品油市场BCTI延续下跌态势，关注9月中东航线订舱和长期环保淘汰、供需重塑影响 [23] 行业资讯 - 关税相关：美国因印度购买俄罗斯石油对其商品加征关税，特朗普表示暂无针对中国购买俄罗斯石油加征关税计划 [24] 第四部分 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数、SCFIS美西线指数、SCFI综合指数等多个航运相关指数及合约基差、BDI指数、BDTI、BCTI等图表 [27][29][34][38][44]