新增关税 - 新版对等关税于8月7日生效，逆差经济体税率10%，顺差经济体最低15%[4] - 美国整体关税率或升至15%以上，6月实际有效税率8.9%，未体现关税成本5.8个百分点[5] - 8月以来关税政策变化将使美国整体关税率提升约2.4%，叠加未体现成本后或达17.1%[5] - 若未来关键行业关税落地，美国整体关税率或进一步升至21.2%[5] - 中国与其他国家关税率差或收窄，从-28.5%缩至-20.3%[6] 贸易协议特点 - 直接投资+采购协议可换取更低税率及关键行业关税下调[6] - 特朗普宣称达成的贸易协议大多只有框架缺乏具体细节文本，执行存在不确定性[2] 已落地关税影响 - 关税率每增加1%，美国进口增速下降2.8%[8] - 关税成本大部分由美国进口商承担，已向CPI传导约40%~74%[11] - 截至5月中国仍具比价优势商品占比约61.4%，较2024年回落近15个百分点[12]