报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对大豆/粕类、白糖、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、花生、鸡蛋、苹果、棉花 - 棉纱等农产品进行分析，提供各品种外盘情况、相关资讯、逻辑分析及交易策略建议，为投资者提供决策参考 [2][8][15] 各品种总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数跌0.31%至1053美分/蒲，CBOT豆粕指数涨0.03%至292.5美金/短吨 [2] - 相关资讯：截至8月17日当周大豆优良率68%持平；8月14日当周美豆出口检验量473605吨；美豆产量降，印度减种，阿根廷转种玉米；8月15日当周油厂大豆压榨量233.9万吨，开机率65.75%，大豆库存减4.24%，豆粕库存增1.12% [2][3] - 逻辑分析：国际大豆供需宽松好转，美豆供应压力缓解，巴西或回调，阿根廷出口压力或好转；国内到港和压榨量高，累库压力明显 [4][6] - 策略建议：单边多单思路；套利观望；期权买入看涨期权 [7] 白糖 - 外盘变化：ICE美原糖主力合约跌1.4%至16.24美分/磅，伦白糖主力合约跌0.96%至476.9美元/吨 [8] - 重要咨讯：7月我国进口食糖74万吨，1 - 7月增3.12%，2024/25榨季截至7月降9.61%；2025/26财年美原糖、精制糖、特种糖进口配额确定；巴基斯坦将进口8.5万吨食糖 [9][10] - 逻辑分析：国际巴西供应高峰将累库，原糖价跌；国内国产糖产销快、库存低，但进口糖到港，郑糖随外糖 [11] - 持仓建议：单边短期震荡，逢高沽空；套利观望；期权观望 [12][13][14] 油脂板块 - 外盘情况：未提及 - 相关资讯：8月1 - 15日马棕单产降1.78%、出油率升0.51%、产量升0.88%；截至8月17日当周美豆优良率68%；8月10日当周加拿大油菜籽出口增864.4%；7月中国棕榈油进口降46.8%，豆油进口增263%，菜子油及芥子油进口增16.9%；8月15日棕榈油库存增2.92%，豆油库存增0.44% [17][18] - 逻辑分析：7月马棕增产累库不及预期，后期或继续，印尼价挺支撑；国内大豆进口和压榨降，豆油出口释放压力，菜油去库支撑价格 [19] - 交易策略：单边回调后逢低做多；套利P1 - 5回调做正套；期权回调后卖看跌或买看涨 [19][21] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货外盘反弹，12月主力合约涨0.6%至406.5美分/蒲 [22] - 重要资讯：美玉米主产州未来6 - 10日气温或低、降水或正常；美玉米优良率71%；8月第3周巴西装出玉米312.64万吨；巴西中南部第二季玉米收割率达94%；8月19日北港收购价稳定，华北产区偏强 [23][24] - 逻辑分析：未提及 - 交易策略：单边外盘12玉米轻仓试多，01玉米逢高短空；套利观望；期权观望 [26][27][28] 生猪 - 相关资讯：生猪价格整体稳定；8月15日当周7公斤、15公斤仔猪价格跌，50公斤母猪价格持平；8月18日农产品批发价格指数升，猪肉均价升0.7% [30] - 逻辑分析：未提及 - 策略建议：单边远月逢低买入；套利LH91反套；期权观望 [31] 花生 - 重要资讯：新陈交替，陈米价降，新米价涨；山东、辽宁等地油料米价格稳定；花生油厂报价偏强；花生粕走货少；8月14日花生库存减6800吨，8月15日花生油库存减60吨 [32][33] - 逻辑分析：花生新旧交替，新季面积或增，10花生短期偏强震荡 [34] - 交易策略：单边10花生逢高短空，目前观望；套利观望；期权卖出pk510 - C - 8600期权 [35][36][37] 鸡蛋 - 重要资讯：主产区、销区蛋价上涨后稳定；7月在产蛋鸡存栏增6.1%；8月14日当周淘鸡出栏量增5%，淘汰日龄持平；8月14日当周代表销区鸡蛋销量增1%；8月7日当周生产、流通环节库存减少；8月14日鸡蛋盈利持平，8月8日养殖预期利润下跌 [39][41][42] - 交易逻辑：供应压力大、需求一般，冷库蛋出库冲击价格，9月合约表现不及预期 [43] - 交易策略：单边逢高布局空单；套利观望；期权观望 [43][45] 苹果 - 重要资讯：8月13日全国主产区苹果冷库库存减7.58万吨；6月鲜苹果进口增6.37%，出口减38.55%；产地价格稳定，早熟苹果价格高；山东烟台栖霞苹果价格稳定，存储商利润降 [47][48] - 交易逻辑：现货库存低、需求淡、走货一般，新季产量变化不大，早熟苹果价弱施压 [50] - 交易策略：单边宽幅震荡；套利观望；期权观望 [51][52] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：ICE美棉主力合约涨0.53%至67.84分/磅 [53] - 重要资讯：截至8月16日，2025/26年度印度棉种植面积降3.7%；截至8月8日，ICE棉花期货合约卖方未点价合约减少；巴西2024/25年度棉花产量调减0.3万吨 [54][56][57] - 交易逻辑：宏观关税延期，政策乐观；基本面供应偏紧，需求8月转旺，郑棉震荡略偏强 [57] - 交易策略：单边美棉、郑棉震荡略偏强；套利观望；期权观望 [58][60]