报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，放量下跌且空头打压强度更大，短期行情或将震荡走弱；技术上价格收60日均线之上但均线支撑转弱，短期指标KDJ下降、趋势指标上升且空头力量占优势扩大；操作建议为沪锌ZN2510震荡走弱 [20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨、消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨、消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量107.22万吨，1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] - 2025年6月国内精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%、同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [15] 基差情况 现货22260，基差 + 55，中性 [2] 库存情况 - 8月19日LME锌库存较上日减少3650吨至72200吨，上期所锌库存仓单较上日增加0吨至32538吨，库存情况中性 [2] - 8月7 - 18日，Mysteel中国主要市场锌锭社会库存从9.13万吨增至11.50万吨，较8月11日增1.61万吨，较8月14日增0.49万吨 [5] 期货行情 - 8月19日，各交割月份锌期货价格大多下跌，如2510合约前结算22395，结算参考价22245，跌190 [3] 现货市场行情 - 8月19日，国内主要现货市场中锌精矿、锌锭、镀锌板等多种锌相关产品价格大多下跌，如锌锭价格22260元/吨，跌80元/吨 [4] 锌仓单报告 - 8月19日期货交易所锌仓单总计32538吨，较上日无增减，其中广东16846吨、天津15692吨等 [6] 锌精矿价格及加工费 - 8月19日全国主要城市锌精矿价格大多为16950元/吨左右，均跌60元/吨 [9] - 8月19日锌精矿加工费方面，国内多地50%品位均价在3500 - 4000元/金属吨，进口48%品位均价75美元/千吨 [17] 会员成交及持仓排名 - 8月19日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，zn2510合约成交量前三为中信期货33301手、东证期货25639手、国泰君安23536手；持买单量前三为中信期货16928手、东证期货5395手、国信期货4617手；持卖单量前三为中信期货11383手、国泰君安6710手、东证期货6411手 [18]