交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 白糖早报——2025年8月20日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 白糖： 2、基差：柳州现货6040，基差379（01合约），升水期货；偏多。 3、库存：截至7月底24/25榨季工业库存161万吨；偏多。 4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。 5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。 6、预期：白糖进口量大幅增加，由于国内销售较好，现货价格坚挺。郑糖01合约短期5640-5700 区间震荡。 利多：国内消费较好，库存降低，糖浆关税增加。美国 可乐改变配方使用蔗糖。 利空：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。外 糖价格在17美分/磅下方，进口利润窗口打开，进口冲 击加大。 • 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参 ...