报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业进行了分析，股指短期或震荡加剧但大方向逢低做多，国债利率大方向向下但短期或宽幅震荡，贵金属价格短线承压，有色金属价格多盘整或震荡调整，黑色建材价格或回归供需逻辑，能源化工价格走势不一，农产品价格多震荡[3][6][7]。 各行业总结 宏观金融类 股指 - 消息面涉及光伏产业座谈会、卫星互联网应用、沪深京三市成交额及上海“AI + 制造”方案等[2] - 期指基差比例公布，交易逻辑为政策呵护资本市场，短期或震荡加剧，大方向逢低做多[3] 国债 - 行情方面主力合约有涨有跌，消息涉及财政收入、印花税及全球对冲基金买入中国股票，流动性单日净投放 4657 亿元[4] - 策略上预计利率大方向向下，短期债市或宽幅震荡[6] 贵金属 - 沪金、沪银下跌，COMEX 金、银上涨，美国 10 年期国债收益率及美元指数公布[7] - 市场展望金银价格短线承压，建议等待鲍威尔表态，若偏鸽派可逢低介入白银多单[7][8] 有色金属类 铜 - 美国关税及国内反内卷情绪影响，铜价走弱，产业层面原料供应紧张，总体铜价或盘整等待宏观驱动[10] 铝 - 美国铝关税及国内反内卷情绪影响，铝价震荡回调，产业上库存低位有支撑但消费淡和贸易局势反复有压力[11] 锌 - 锌矿显性库存下行但精矿 TC 上行，锌锭国内社会库存加速抬升，下游消费无起色，锌价有下行风险[12] 铅 - 铅矿库存偏紧加工费下行，原生铅开工率抬升，再生铅开工率下滑，需求端消费压力大，铅价偏弱运行[13] 镍 - 镍矿、镍铁、中间品、精炼镍各环节有不同表现，下游不锈钢需求改善有限，镍价有回调压力但下跌空间有限[14] 锡 - 锡价小幅上涨，供应短期偏紧，需求淡季疲软，预计锡价震荡运行[15][16] 碳酸锂 - 碳酸锂回调，利多驱动易点燃市场情绪，建议投机资金谨慎观望，持货商把握进场点位[17] 氧化铝 - 氧化铝指数下跌，国内外矿石供应扰动支撑矿价但产能过剩，建议逢高布局空单[18] 不锈钢 - 不锈钢市场弱势运行，受套利机构抛货影响，预计价格震荡[19] 铸造铝合金 - 铸造铝合金下游淡季，供需偏弱，成本端支撑强但期现货价差大，价格向上阻力大[20] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价有跌有涨，现货市场价格有变化，成材价格震荡偏弱，需求承接不足，钢价或回归供需逻辑[22][23] 铁矿石 - 铁矿石主力合约收盘价微跌，供给端发运量及到港量双增，需求端铁水产量上升，库存端港口和钢厂库存增加，短期价格或小幅调整[24][25] 玻璃纯碱 - 玻璃产量高位库存压力增大，价格震荡，中长期关注政策影响；纯碱产量高位库存压力增大，价格震荡，中长期价格中枢或抬升但上涨空间受限[26][27] 锰硅硅铁 - 铁合金显著回落，建议投资头寸观望，套保头寸择机参与，“反内卷”情绪扰动盘面，价格最终向基本面靠拢[28][29] 工业硅&多晶硅 - 工业硅产能过剩库存高，需求端有支撑但西南增产快，价格震荡偏弱；多晶硅价格宽幅震荡，关注仓单对价格的压力[32][33] 能源化工类 橡胶 - NR 和 RU 震荡下跌，多空观点不同，行业轮胎开工负荷有变化，库存有降有增，建议胶价震荡偏弱暂时观望[35][36][38] 原油 - 原油期货收跌，基本面市场健康但 8 月淡季需求转弱限制上行空间，予以短期内 WTI $70.4/桶目标价格[39][40] 甲醇 - 甲醇成本走高供应压力大，需求疲弱，旺季需求或好转，建议观望[41] 尿素 - 尿素 01 合约上涨，供应宽松需求一般，企业利润低位下方空间有限，关注多配机会[42] 苯乙烯 - 苯乙烯现货涨期货跌基差走强，成本端有支撑，价格或将跟随成本端震荡上行[43] PVC - PVC 合约下跌，供强需弱高估值，基本面差，建议观望[46] 乙二醇 - 乙二醇合约上涨，海内外检修装置开启，下游开工恢复但高度偏低，基本面强转弱，短期估值有下降压力[47] PTA - PTA 合约下跌，供给端预期累库，需求端开工好转但需等待订单改善，关注旺季做多机会[48] 对二甲苯 - PX 合约上涨，负荷维持高位有望去库，估值中性，关注旺季做多机会[49][50] 聚乙烯 PE - 聚乙烯期货价格下跌，价格由成本端及供应端博弈，建议空单继续持有[51] 聚丙烯 PP - 聚丙烯期货价格下跌，成本端主导行情，预计跟随原油震荡偏强[52] 农产品类 生猪 - 国内猪价半稳半涨，市场或区间震荡，短期关注低买，中期留意压力，远月反套[53] 鸡蛋 - 鸡蛋价格大局稳定个别稍弱，供应偏大，蛋价旺季弱于预期，关注反弹后抛空机会[54] 豆菜粕 - 美豆回落豆粕跟随震荡，国内豆粕现货基差稳定，成交弱提货好，建议在成本区间低位逢低试多[55][56] 油脂 - 国内三大油脂回落，需求国需求及东南亚库存等因素支撑油脂中枢，棕榈油震荡偏强看待[57][59] 白糖 - 白糖期货价格震荡，国际市场增产预期大，国内进口供应增加，郑糖价格或下跌[60] 棉花 - 棉花期货价格震荡，USDA 报告利好但下游消费一般，短线棉价或高位震荡[61]