报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆/粕类市场多空交织，建议在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，关注中美关税进展及供应端新的驱动 [3][5] - 油脂震荡偏强看待，四季度因印尼B50政策或上涨，但上方空间受年度级别油脂增产预期等因素抑制 [3][8][9] - 郑糖价格延续下跌概率偏大，国际市场巴西产糖量增加、北半球增产预期，国内进口供应增加且配额现货进口利润高 [11][12] - 短线棉价或延续高位震荡，虽USDA报告利好、中美暂停对等关税，但下游消费一般、去库速度放缓 [14][15] - 鸡蛋盘面短期或反复，中期关注反弹后抛空机会，新开产增加、供应规模大，蛋价旺季走势弱 [17][18][19] - 生猪市场或区间震荡，短期关注低买，中期留意上方压力，远月反套思路，等待三季度末供需博弈 [21][22] 各目录总结 大豆/粕类 重要资讯 - 周二夜盘美豆回落，部分区域大豆单产超预期，巴西升贴水下调，大豆进口成本回落，豆粕跟随外盘成本震荡；国内豆粕现货基差稳定，成交较弱，提货较好，下游库存天数降至8.35天；上周国内压榨大豆233.9万吨，本周预计240.43万吨 [3] - 美豆产区未来两周降雨预计偏少，巴西升贴水近期高位震荡；USDA大幅调低种植面积，美豆产量环比下调108万吨，短期利多CBOT大豆；目前大豆进口成本维持稳定小幅上涨，但持续向上动能待考 [3] 交易策略 - 大豆进口成本稳定小幅上涨，国内豆粕市场季节性供应过剩，预计9月现货端去库，建议逢低试多，关注榨利、供应压力及中美关税进展 [5] 油脂 重要资讯 - 马来西亚8月1 - 10日棕榈油出口量增23.67%，前15日预计出口环比增16.5% - 21.3%；8月1 - 15日单产环比降1.78%，出油率环比增0.51%，产量环比增0.88% [6] - 马来西亚棕榈油理事会预计价格维持在4300令吉上方；周二夜盘国内三大油脂回落，受商品整体回落情绪带动；需求国油脂需求稳定、东南亚低库存、印尼供应不稳定提供利多；国内现货基差低位稳定 [6] 交易策略 - 基本面支撑油脂中枢，棕榈油若需求和产量正常，产地库存稳定，报价偏强；四季度或因印尼B50政策上涨；目前价格受种植园没收信息推高，但上方空间受限 [9] 白糖 重要资讯 - 周二郑州白糖期货价格震荡，郑糖1月合约收盘价跌1元/吨；广西、云南制糖集团及加工糖厂报价持平；广西现货 - 郑糖主力合约基差279元/吨 [11] - 7月巴西中南部地区平均甘蔗单产同比降5.6% [11] 交易策略 - 国际市场巴西产糖量增加、北半球增产预期，国内进口供应增加且配额现货进口利润高，郑糖价格或下跌 [12] 棉花 重要资讯 - 周二郑州棉花期货价格震荡，郑棉1月合约收盘价跌25元/吨；中国棉花价格指数新疆机采提货价持平，基差910元/吨 [14] - 截至8月17日当周，美国棉花优良率为55%，较前一周上调2个百分点，同比提升13个百分点 [14] 交易策略 - USDA报告利好、中美暂停对等关税利好棉价，但下游消费一般、开机率低、去库速度放缓，短线棉价或高位震荡 [15] 鸡蛋 现货资讯 - 全国鸡蛋价格大局稳定，个别稍弱，主产区均价持平，供应量稳定，需求跟进平淡，经销商出货为主，今日蛋价或有稳有跌 [17] 交易策略 - 新开产增加、淘鸡数量有限，供应规模大，蛋价旺季走势弱，资金打出盘面升水，近月合约偏弱；短期盘面或反复，中期关注反弹后抛空机会 [18][19] 生猪 现货资讯 - 昨日国内猪价半稳半涨，河南均价涨0.09元，四川均价持平；受北方涨价情绪带动，南方、北方猪价或上涨，中部稳定 [21] 交易策略 - 前期连续释压叠加托底情绪使现货企稳，盘面冲高回落，市场等待三季度末供需博弈，供应和需求双增，关注肥标差及压栏情况，市场或区间震荡，短期低买，中期留意上方压力，远月反套 [22]