报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月19日沪镍主力合约区间震荡，现货市场成交较弱，基差升水扩大，镍基本面偏松，美联储降息预期反复，预计镍价区间震荡，操作上建议观望 [2] - 8月19日不锈钢主力合约冲高下行，现货市场成交较弱，基差升水扩大，当前宏观情绪影响占比较大，基本面虽宽松，但价格回归基本面仍需时间且存成本支撑，预计价格仍跟随宏观波动，操作上建议观望 [2] 各品种情况总结 镍期货 - 8月19日沪镍期货各合约收盘价多数下跌，成交量63677手较昨日减少14462手，持仓量62507手较昨日减少6540手，库存22841吨较昨日减少210吨 [2] - 8月19日LME3个月镍现货官方价15080美元涨5美元，收盘价电子盘15006美元跌145美元，成交量6229手较昨日增加1355手，注册仓单0吨，库存210414吨较昨日减少1086吨 [2] 镍现货 - 8月19日SMM 1电解镍平均价121650元，镍豆平均价122925元，1金川镍平均价122825元，1进口镍（俄镍）平均价120825元 [2] 镍矿 - 8月19日菲律宾红土镍矿0.9%（CIF）平均价29美元，镍矿海运费菲律宾 - 连云港平均价0美元，菲律宾 - 天津港平均价0美元 [2] 镍生铁 - 8月19日1.5 - 1.7%镍生铁出厂价平均价3420元，8 - 12%高镍生铁出厂价平均价928元/镍点 [2] 硫酸镍 - 8月19日电池级硫酸镍平均价27590元，电镀级硫酸镍平均价28000元 [2] 高碳铬铁 - 8月19日全国高碳铬铁平均价格41.67元/50基吨 [2] 不锈钢期货 - 8月19日不锈钢主力合约成交量134082手较昨日增加12317手，持仓量133538手较昨日减少862手，上期所库存103940吨较昨日增加 [2] 不锈钢现货 - 8月19日304/2B卷 - 毛边（无锡）平均价13075元，304/2B卷 - 切边（无锡）平均价13800元，304/No.1卷（无锡）平均价12650元等 [2] 废不锈钢 - 8月19日Ni7.0 - 7.2%废不锈钢平均价9200元，Ni7.4 - 7.6%废不锈钢平均价9350元等 [2] 库存情况 - 8月19日SMM中国港口镍矿总库存770万湿吨，SMM上海保税区镍库存总计4700吨，SMM纯镍社会库存总计41891吨 [2] - 2025年8月2025 - 08 - 01至2025 - 08 - 15期间200系不锈钢现货库存量205300吨，300系617500吨，400系2800吨，总库存924400吨 [2] 资讯 - 能源与矿产资源部确定2025年8月第二期基准镍价小幅下跌，为每千公吨15012.67美元，低于8月第一期 [2]