报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个商品期货市场进行分析 给出各品种市场表现、基本面情况并提供交易策略建议 各品种总结 贵金属 - 黄金市场表现为周二下行 伦敦金跌0.52%报3315美元/盎司 基本面受特朗普言论、钢铝关税、预算数据等影响 国内黄金ETF资金小幅流出 建议做多[1] - 白银库存有变化 7月伦敦白银库存增加 全球最大白银ETF持仓量减少 因光伏组件出口退税政策传闻取消出口需求增加 建议暂时观望[1] 基本金属 - 铜价昨日震荡偏弱运行 因市场担忧鲍威尔发言鹰派 美元指数震荡 整体风偏下行 短期驱动不明朗建议观望[2] - 电解铝主力合约昨日收盘价较前一交易日跌0.99% 供应端产能小幅增加 需求端开工率小幅上升 建议逢低做多[2] - 氧化铝主力合约昨日收盘价较前一交易日跌2.17% 供应产能持续增加 需求端电解铝厂高负荷生产 预计价格震荡偏弱 持有现货可择机卖出看涨期权[2] - 锌2509合约昨日收盘价较前一交易日跌0.54% 供应增量显著 消费淡季深化 建议逢高抛空[3] - 铅2509合约昨日收盘价较前一交易日涨0.30% 原生铅复产增量 再生铅开工率下降且亏损 消费旺季落空 建议区间操作[3] - 工业硅主力11合约周二收于8625元/吨较上个交易日上涨20元/吨 供给端有复产 需求端多晶硅开工提升等 建议观望[3] - 碳酸锂主力合约LC2511昨日收于87540元/吨跌1.9% 供给端有企业复工复产和矿端停产情况 需求旺季显现 建议逢低小仓试多[3] - 多晶硅主力11合约周二收于52260元/吨较上个交易日下跌20元/吨 供给端产量提升 需求端排产符合预期 建议回调轻仓试多[4] - 锡价昨日震荡偏强运行 市场担忧鲍威尔发言鹰派 供应端印尼出口增加 建议以区间震荡思路对待[4] 黑色产业 - 螺纹主力2510合约震荡下行 建材供需中性偏弱 板材需求稳定 建议螺纹10/1反套止盈 单边观望[5] - 铁矿主力2601合约震荡下行 供需维持中性偏强但边际走弱 建议观望[5] - 焦煤主力2601合约震荡下行 供需较为宽松但基本面环比改善 建议前期空单持有[6] 农产品市场 - 隔夜CBOT大豆延续下跌 美豆产量近端收缩远端南美预期增产 需求端有分歧 国内单边跟随国际成本端 后期关注单产及关税政策[6] - 玉米2511合约延续弱势 因小麦替代、进口谷物拍卖等因素 期货震荡偏弱[6] - 郑糖01合约收5651元/吨跌幅0.39% 巴西产量主导原糖 国内后市弱势震荡 建议期货逢高空 期权卖看涨[6] - 郑棉期价下跌 国际美棉收获面积等有变化 国内进口量有增减 建议暂时观望以区间震荡策略为主[6] - 昨日马棕下跌 供应端处于增产周期 需求端出口环比增加 短期多单可离场[6] - 鸡蛋2510合约偏弱运行 高温使产蛋率下降但供应充足 需求受蔬菜价格等影响 期货价格偏弱运行[7] - 生猪2511合约窄幅震荡 消费回升但供应充足 月底关注升学宴等 期货震荡偏强[7] - 苹果当下早熟苹果价格高开低走 果农对晚熟品种开称价有期待 盘面震荡 建议观望[7] 能源化工 - LLDPE主力合约昨天小幅下跌 供给端国产供应回升进口或减少 需求端农膜旺季启动 短期震荡偏弱 中长期建议逢高布局远月合约空单[8] - PVC的V01收5001跌1.3% 现货下跌 印度反倾销利空出口 供应将增产 需求一般 库存累积 建议观望[9] - PX供应高位 PTA供应低位 聚酯负荷企稳回升 PX建议多配 PTA可逢高沽空加工费或布局远月空单[9] - 周二胶价冲高回落 原料价格上调 库存去化 建议待回调后逢低多配[9] - FG01收1197跌1.8% 玻璃产销一般 库存累积 供应有复产预期 建议观望[9] - PP主力合约昨天小幅下跌 供给端国产供应增加 需求端旺季开工率回升 短期震荡偏弱 中长期建议逢高布局远月合约空单[9] - MEG华东现货价格4458元/吨 供应提升进口或维持低位 库存处于低位 供需紧平衡 建议观望[10] - EB主力合约昨天小幅下跌 供给端库存预计小幅累库 需求端下游企业亏损 短期震荡偏弱 中长期建议逢高布局远月合约空单或做空利润[10] - SA01合约收1359跌2.5% 纯碱供应开工率高库存高位 下游光伏玻璃有变化 建议观望[10]