报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 主力合约情况 - SP主力合约2025年8月19日收盘价为5178.00，折美元价629.40，较上一日跌1.40899%，山东银星基差672，江浙沪银星基差707 [3] 进口浆情况 - 以13%增值税和2025年8月18日汇率7.18计算，加拿大金狮CFR港口美元价780，山东地区人民币价6350，进口利润 -48.45；加拿大雄狮CFR港口美元价730，山东地区人民币价5580，进口利润 -392.78；智利银星CFR信用证90天港口美元价720，山东地区人民币价5850，进口利润 -61.65 [4] 浆价及纸价情况 - 2025年8月13 - 19日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] 利润率情况 - 2025年8月14 - 19日，双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算变化为0，生活利润率估算从6.7640%增至6.9550%，变化0.1528 [4] 价差情况 - 2025年8月13 - 19日，针叶阔叶价差从1670缩至1650，针叶本色价差保持450，针叶化机价差保持2025，针叶废纸价差从4284缩至4274 [4]