报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场赚钱效应吸引投资者布局，外资认可中国资产配置价值，两市成交额骤升，市场波动加剧，虽短期技术指标超买，但流动性充裕形成支撑，整体上行趋势未变 [3] - 行业板块良性轮动，中国资产在全球风险资产中优势凸显，近期AI、军工、小金属方向有望再度强势 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 国内人社部等五部门自9月1日起新增个人养老金3种领取条件并明确操作办法，7月全国城镇16 - 24岁、25 - 29岁、30 - 59岁劳动力失业率分别为17.8%、6.9%、3.9% [1] - 海外美国商务部将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，税率50%，涵盖风力涡轮机等数百种产品，特朗普政府多次强调扩大钢铝关税覆盖范围 [1] 现货市场 - A股三大指数震荡收跌，上证指数跌0.02%收于3727.29点，创业板指跌0.17%，通信等行业领涨，非银金融等行业跌幅居前，沪深两市成交金额2.6万亿元 [2] - 海外美国三大股指收盘涨跌不一，道指盘中创历史新高，纳指跌1.46%报44922.27点 [2] 期货市场 - 基差方面，IC近月合约基差有所回升 [2] - 成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步下降 [2] 股指期货持仓量和成交量 | 合约 | 成交量（当日值） | 成交量（变化值） | 持仓量（当日值） | 持仓量（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | 109269 | -40988 | 258257 | -15341 | | IH | 62436 | -11755 | 103724 | -3500 | | IC | 102352 | -29385 | 220750 | -5253 | | IM | 236188 | -56941 | 376950 | -15574 | [19] 股指期货基差（期货 - 现货） | 合约 | 当月合约基差（当日值） | 当月合约基差（变化值） | 次月合约基差（当日值） | 次月合约基差（变化值） | 当季合约基差（当日值） | 当季合约基差（变化值） | 下季合约基差（当日值） | 下季合约基差（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | -7.17 | -5.56 | -11.97 | -7.96 | -24.77 | -8.76 | -45.37 | -11.56 | | IH | 2.98 | -6.55 | 3.18 | -7.55 | 6.18 | -7.15 | 8.58 | -7.55 | | IC | -55.31 | +4.86 | -98.71 | -6.94 | -192.31 | -10.74 | -315.31 | -9.34 | | IM | -65.45 | -12.25 | -116.25 | -16.65 | -227.25 | -17.65 | -391.25 | -27.45 | [41] 股指期货跨期价差 | 合约 | 次月 - 当月（当日值） | 次月 - 当月（变化值） | 下季 - 当月（当日值） | 下季 - 当月（变化值） | 隔季 - 当月（当日值） | 隔季 - 当月（变化值） | 下季 - 次月（当日值） | 下季 - 次月（变化值） | 隔季 - 次月（当日值） | 隔季 - 次月（变化值） | 隔季 - 下季（当日值） | 隔季 - 下季（变化值） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IF | -4.80 | -2.40 | -17.60 | -3.20 | -38.20 | -6.00 | -12.80 | -0.80 | -33.40 | -3.60 | -20.60 | -2.80 | | IH | 0.20 | -1.00 | 3.20 | -0.60 | 5.60 | -1.00 | 3.00 | +0.40 | 5.40 | +0.00 | 2.40 | -0.40 | | IC | -43.40 | -11.80 | -137.00 | -15.60 | -260.00 | -14.20 | -93.60 | -3.80 | -216.60 | -2.40 | -123.00 | +1.40 | | IM | -50.80 | -4.40 | -161.80 | -5.40 | -325.80 | -15.20 | -111.00 | -1.00 | -275.00 | -10.80 | -164.00 | -9.80 | [47][49]