报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铜价受美国经济“类滞涨”环境抑制降息空间影响上方承压，短期关注美国8月经济数据，主力参考78000 - 79500元/吨[1] - 氧化铝市场维持小幅过剩，未来核心驱动在于供应端短期扰动与产能过剩的博弈，本周主力合约价格预计在3000 - 3300元/吨[3] - 铝价受宏观支撑，但基本面供需结构承压，短期将在高位承压运行，主力合约参考区间20000 - 21000元/吨[3] - 铝合金市场供需双弱，8月下旬需求有望环比修复，现货价格或维持坚挺，主力合约参考运行区间19600 - 20400元/吨[5] - 锌价基本面供应宽松、需求偏弱，短期驱动不足，或震荡运行，主力参考22000 - 23000元/吨[7][8] - 锡价若供应恢复不及预期，预计延续高位震荡[9] - 镍基本面变化不大，短期预计盘面区间调整，主力参考118000 - 126000元/吨[10] - 不锈钢成本支撑走强，但基本面受制于现货需求偏弱，短期盘面区间震荡，主力运行区间参考12800 - 13500元/吨[13] - 碳酸锂基本面维持紧平衡，价格受短线消息扰动大，下方空间有限，主力短期预计维持偏强，参考8.5 - 9万区间波动[15] 根据相关目录分别进行总结 铜产业 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值79100元/吨，日跌0.23%；精废价差1020元/吨，日涨3.59%等[1] - 月间价差：2509 - 2510现值20元/吨，日跌20元[1] - 基本面数据：7月电解铜产量117.43万吨，月增3.47%；进口铜精矿指数周涨0.38美元/吨等[1] 铝产业链 - 价格及价差：SMM A00铝现值20590元/吨，日涨0.19%；氧化铝（山东）平均价3210元/吨，日跌0.16%等[3] - 比价和盈亏：进口盈亏现值 - 1289元/吨，较前值涨113.2元/吨[3] - 月间价差：2509 - 2510现值25元/吨，较前值跌20元/吨[3] - 基本面数据：7月氧化铝产量765.02万吨，月增5.40%；电解铝产量372.14万吨，月增3.11%等[3] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12现值20350元/吨，持平；佛山破碎生铝精废价差1546元/吨，日跌9.38%等[5] - 月间价差：2511 - 2512现值25元/吨，较前值涨30元/吨[5] - 基本面数据：7月再生铝合金锭产量62.50万吨，月增1.63%；再生铝合金开工率53.60%，周增3.02%等[5] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值22200元/吨，日跌0.45%；进口盈亏 - 1728元/吨，较前值涨62.92元/吨等[7] - 月间价差：2509 - 2510现值15元/吨，较前值涨35元/吨[7] - 基本面数据：7月精炼锌产量60.28万吨，月增3.03%；镀锌开工率58.54%，周增1.19%等[7] 锡产业 - 现货价格及基差：SMM 1锡现值266200元/吨，日跌0.22%；LME 0 - 3升贴水89美元/吨，日涨41.27%[9] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏 - 18244.92元/吨，较前值跌4.92%；沪伦比值7.93[9] - 月间价差：2509 - 2510现值 - 230元/吨，较前值涨40元/吨[9] - 基本面数据：6月锡矿进口11911吨，月降11.44%；SMM精锡6月产量14840吨，月降6.94%等[9] - 库存变化：SHEF库存周报7792吨，较前值降0.17%；社会库存10080吨，较前值降1.51%等[9] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值121650元/吨，持平；1金川镍升贴水2350元/吨，日涨6.82%等[10] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本118531元/吨，月降2.81%[10] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价27590元/吨，日涨0.07%[10] - 月间价差：2510 - 2511现值 - 270元/吨，较前值跌10元/吨[10] - 供需和库存：中国精炼镍产量31800吨，月降10.04%；SHFE库存26194吨，周增1.72%等[10] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值13100元/吨，日跌0.38%；期现价差385元/吨，日涨24.19%等[13] - 原料价格：菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价57美元/湿吨，持平；8 - 12%高镍生铁出厂均价928元/镍点，日涨0.22%[13] - 月间价差：2510 - 2511现值 - 70元/吨，较前值跌15元/吨[13] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量171.33万吨，月降3.83%；300系社库（锡 + 佛）49.65万吨，周降1.00%等[13] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价85700元/吨，日涨1.30%；SMM电碳 - 工碳价差2300元/吨，持平[15] - 月间价差：2509 - 2511现值60元/吨，较前值涨40元/吨[15] - 基本面数据：7月碳酸锂产量81530吨，月增4.41%；碳酸锂开工率55%，月增12.24%等[15] - 库存数据：碳酸锂总库存7月97846吨，月降2.01%；碳酸锂下游库存7月45888吨，月增10.32%等[15]