报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品、能源等期货市场进行早间分析，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，展示市场多方面情况及变化趋势，为投资者提供决策参考 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4476.00，上日跌幅 -0.88%，隔夜跌幅 -0.97%；布伦特10（ICE）收盘价65.95，上日跌幅 -0.77%，隔夜跌幅 -0.15%；美原油10（NYMEX）收盘价62.00，上日跌幅 -0.93%，隔夜跌幅 -0.11%；美豆11（CBOT）收盘价1033.25，上日跌幅 -0.70%，隔夜涨幅0.05%；美豆粕12（CBOT）收盘价295.70，上日涨幅1.41%，隔夜涨幅1.09%；美豆油12（CBOT）收盘价51.84，上日跌幅 -2.72%，隔夜跌幅 -0.33% [1] - 美元指数最新价98.27，涨幅0.12%；人民币（CNY/USD）最新价7.1359，涨幅0.05%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2132，涨幅0.38%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16036，涨幅0.05%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3978，涨幅0.74%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1290.000，跌幅 -0.19%；新加坡元（SGD/USD）最新价1.2813，涨幅0.16% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价格9820，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格9720，基差0，基差隔日变化 -20；华南现货价格9690，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601，山东现货价格8600，基差22，基差隔日变化 -68；江苏现货价格8750，基差172，基差隔日变化12；广东现货价格8850，基差272，基差隔日变化12；天津现货价格8630，基差52，基差隔日变化 -28 [2] - DCE豆粕2601，山东现货价格3030，基差 -143，基差隔日变化3；江苏现货价格3000，基差 -173，基差隔日变化 -7；广东现货价格2980，基差 -193，基差隔日变化 -7；天津现货价格3090，基差 -83，基差隔日变化 -17 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水307美分/蒲式耳，CNF报价495美元/吨；阿根廷CNF升贴水260美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 8月24 - 28日美国大豆主产州气温大多低于正常水平，降水量大多接近至高于中值 [3][4] - 8月下旬美国中西部以凉爽天气为主，未来10天凉爽干燥，未来15天中西部和大平原更凉爽，周末气温降2 - 5摄氏度后缓慢回升，中西部有20 - 40毫米雨水缺口，9月初可能转温暖并伴有温和降雨，对春季作物前景预期相对中性 [5] 国际供需 - MPOC预计马来西亚棕榈油价格受生物柴油需求、豆油供应及棕榈油供应增速影响，将维持在4300令吉上方 [7] - Pro Farmer预计2025年俄亥俄州3x3平方英尺大豆平均结荚数1287.28个，南达科他州为1188.45个 [7][8] - USDA民间出口商报告向墨西哥出售228606吨大豆，于2025/2026年度交付 [8] - 截至2025年8月15日当周，美国大豆压榨利润每蒲2.91美元，较前一周减少5.8% [8] - 2025/26年度巴西大豆种植面积增长预测范围1.2% - 2.9%，产量预计1.6656 - 1.782亿吨 [9] - Anec预计巴西8月大豆出口量890万吨，豆粕出口量233万吨 [9] - 巴西竞争管理机构CADE建议对“大豆暂停计划”签署方调查，相关公司将上诉 [10] - IMEA数据显示马托格罗索州8月11 - 15日当周大豆压榨利润392.46雷亚尔/吨 [10] - 截至8月17日，欧盟2025/26年棕榈油、大豆、豆粕、油菜籽进口量均低于去年 [10] - 澳大利亚6月油菜籽出口量降至102064吨，2025/26年度产量预计降至597万吨 [11] - 周二波罗的海干散货运价指数跌至两周低点，海岬型船运价指数下跌近6% [12] 国内供需 - 8月19日，豆油成交30700吨，棕榈油成交600吨，总成交环比增19700吨，涨幅170% [13] - 8月19日，全国主要油厂豆粕成交10.81万吨，较前一日减22.29万吨，开机率63.85%，较前一日降0.40% [13] - 中国7月精制食用植物油产量420.6万吨，同比增长4.0%，1 - 7月累计产量2972.1万吨，累计同比增长4.2% [13] - 截至8月19日，全国豆油港口库存109.90万吨，环比增加3.1万吨 [13] - 2025年7月中国饲料累计产量2827.3万吨，环比下滑3.76%，同比增长5.95%，为近10年同期最高 [13] - 8月19日“农产品批发价格200指数”为115.33，“菜篮子”产品批发价格指数为115.70，全国农产品批发市场猪肉均价20.21元/公斤，鸡蛋7.73元/公斤，较昨日上升1.8% [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美国截至8月16日当周红皮书商业零售销售年率上升5.9% [15] - 美国7月营建许可总数135.4万户，新屋开工总数年化142.8万户 [15] - 美国至8月15日当周API原油库存 -241.7万桶 [15] - 欧元区6月季调后经常帐358亿欧元 [15] - 马来西亚贸易部预计关税使今年经济增速减缓0.6 - 1.2个百分点，2026年GDP增速或放缓 [15] 国内要闻 - 8月19日，美元/人民币报7.1359，上调37点 [17] - 8月19日，中国央行开展5803亿元7天期逆回购操作，实现净投放4657亿元 [17] - 2025年1 - 7月，全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，印花税2559亿元，同比增长20.7%，证券交易印花税936亿元，同比增长62.5% [17] 资金流向 - 2025年8月19日，期货市场资金净流出157.57亿元，商品期货资金净流出27.53亿元，股指期货资金净流出130.04亿元 [20] - 部分品种资金流向：原素1.78亿元、玻璃1.48亿元、鸡蛋1.04亿元等，部分品种资金流出如焦炭 -1.15亿元、原油 -1.43亿元等 [19]