报告核心观点 - 棕榈油国际市场，马来西亚BMD毛棕榈油期货高位震荡，受产量增长和出口增幅放缓担忧，有跌破4500令吉后进一步承压趋弱压力，或考验4350 - 4400令吉区间支撑，企稳后有反弹回抽4500令吉机会，长线受产量季节性增长和库存增加利空，期价有向4000令吉回落风险[3] - 棕榈油国内市场，大连棕榈油期货高位震荡，短线跌破9500元支撑有趋弱调整压力，或向下寻求9200元附近平台支撑，强支撑在9000元附近，企稳后有再次走强可能，长线上扬趋势良好，暂以4浪调整走势为主[3] - 豆油方面，国际原油下跌、美国生物柴油政策担忧和美国大豆丰产预估拖累国内油脂，国内豆油下游需求不佳，1月合约下方支撑在8300元附近，因国内需求有望增加和印度排灯节备货，调整后仍有上涨机会[4] - 豆粕受南美大豆贴水跌势放缓和机构油粕套利调整支撑，连粕主力短期走势坚挺，围绕3150元一线震荡，现货方面油厂一口价多数持稳，局部随盘下跌，饲料厂物理库存多可维持至9月底，12 - 1月买船进度偏慢，市场对远期豆粕价格看涨，短期现货价格维持在3000 - 3200元/吨区间[17] 油脂月间及品种间价差 - P 1 - 5为308元/吨，涨8元；P 5 - 9为 - 256元/吨，跌6元；P 9 - 1为 - 52元/吨，跌2元[5] - Y 1 - 5为320元/吨，跌62元；Y 5 - 9为 - 348元/吨，涨66元；Y 9 - 1为28元/吨，跌4元[5] - OI 1 - 5为151元/吨，涨5元；OI 5 - 9为 - 199元/吨，跌27元；OI 9 - 1为48元/吨，涨22元[5] - Y - P 01为 - 1114元/吨，跌46元；Y - P 05为 - 1126元/吨，涨24元；Y - P 09为 - 1034元/吨，跌48元[5] - Y/M 01为2.6972，跌0.07%；Y/M 05为2.8854，涨0.99%；Y/M 09为2.7478，跌0.35%[5] - OI/RM 01为3.7826，跌0.3%；OI/RM 05为3.8719，涨0.16%；OI/RM 09为3.696，涨0.84%[5] 棕榈油期现日度价格 - 棕榈油01为9554元/吨，跌0.89%；棕榈油05为9248元/吨，跌0.9%；棕榈油09为9486元/吨，跌1.06%[8] - BMD棕榈油主力为4496林吉特/吨，跌0.55%；广州24度棕榈油为9440元/吨，跌220元；广州24度基差为20元/吨，涨94元[8] - POGO为546.91美元/吨，跌1.168美元；国际毛豆 - 毛棕为 - 49.6美元/吨，涨5美元[8] 豆油期现日度价格 - 豆油01为8414元/吨，跌0.03%；豆油05为8124元/吨，涨0.56%；豆油09为8442元/吨，涨0.1%[13] - CBOT豆油主力为51.84美分/磅，跌2.72%；山东一豆现货为8430元/吨，跌200元；山东一豆基差为104元/吨，跌10元[13] - BOHO（周度）为55.602美元/桶，跌10.9904美元；国内一豆 - 24度为 - 900元/吨，跌150元[13] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价3160，跌1，跌0.03%；豆粕05收盘价2860，涨16，涨0.56%；豆粕09收盘价3116，涨3，涨0.1%[18] - 菜粕01收盘价2627，涨23，涨0.88%；菜粕05收盘价2517，涨12，涨0.48%；菜粕09收盘价2667，跌11，跌0.41%[18] - CBOT黄大豆收盘价1033.25，无涨跌；离岸人民币收盘价7.1865，无涨跌[18] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差300，跌17；RM01 - 05价差110，涨11[19] - M05 - 09价差 - 256，涨13；RM05 - 09价差 - 150，涨23[21] - M09 - 01价差 - 44，涨4；RM09 - 01价差40，跌34[21] - 豆粕日照现货3020，跌30；豆粕日照基差 - 140，跌29；菜粕福建现货2550，跌7；菜粕福建基差 - 54，跌21[21] - 豆菜粕现货价差470，跌30；豆菜粕期货价差533，跌24[21]