报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月20日焦炭主力合约报1678元/吨，日内跌幅2.33%，持仓量3.91万手，较前一交易日增644手；日照港准一级湿熄焦平仓价周环比涨3.40%，青岛港准一级湿熄焦出库价周环比跌0.68%；8月以来焦煤供应端消息面扰动不断，虽实际供应暂未受明显影响，但市场预期改善，后续煤炭行业协会和煤企预计配合反内卷政策，焦炭期货价格阶段性调整后或易涨难跌，利空风险是焦煤供应减量不及预期[5][33] - 8月20日焦煤主力合约报1162.5点，日内下跌2.60%，持仓量69.87万手，较前一交易日减15151手；甘其毛都口岸蒙煤报价周环比持平；93阅兵前北京周边焦化厂、钢厂限产，焦煤短期需求承压，市场多空分歧增加，期货高位整理；中长期看，产能优化和产业升级有望缓解焦煤供给过剩，推动供需平衡，价格中枢具备上行基础，风险点是政策执行力度不及预期[6][34] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 1 - 7月规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8%；7月产量3.8亿吨，同比下降3.8%，日均产量1229万吨；1 - 7月全国进口煤炭2.6亿吨，同比下降13.0%[8] - 8月20日吕梁市场炼焦煤线上竞拍情绪不佳，多流拍和降价；14家煤矿参与竞拍，总挂牌量19.13万吨，成交量9.7万吨，成交率50.7%；中阳低硫主焦原煤成交均价降2元/吨，离石高硫瘦精煤和高硫主焦煤起拍价全流拍[9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1520元/吨|较上周末涨3.40%|较上月末涨7.04%|较上年末跌10.06%|较同期值跌15.08%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1470元/吨|较上周末跌0.68%|较上月末涨5.00%|较上年末跌9.26%|较同期值跌15.52%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|1190元/吨|较上周末持平|较上月末涨3.48%|较上年末涨0.85%|较同期值跌16.20%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1530元/吨|较上周末跌1.92%|较上月末涨2.68%|较上年末涨2.68%|较同期值跌12.57%| |焦煤（京唐港山西产）|1630元/吨|较上周末持平|较上月末跌1.21%|较上年末涨6.54%|较同期值跌6.86%|[10] 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|主力合约|1678.0元/吨|-2.33%|1719.5元/吨|1653.5元/吨|30721|4523|39060手|+644手| |焦煤|主力合约|1162.5点|-2.60%|1215.0点|1126.0点|1974478|609519|698714手|-15151手|[13] 后市研判 - 焦炭期货价格阶段性调整后或易涨难跌，主要利空风险是焦煤供应减量不及预期[5][33] - 焦煤短期调整，中长期价格中枢具备上行基础，主要风险点是政策执行力度不及预期[6][34]