报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收跌0.13%，沪银主力收跌0.25% [2] - 短期贸易协议分批达成，俄乌会谈开启，避险需求回落；美国经济滞涨风险增加，就业走弱通胀温和，联储降息预期反弹 [2] - 预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行 [2] - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅减仓，库存面白银近期显性库存小幅增加 [6] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [3] - 国际价格Comex黄金主力合约收盘价3358.90美元/盎司，较上日跌0.57%，较上周跌1.20%；伦敦金3334.45美元/盎司，较上日涨0.06%，较上周跌0.26% [3] - 国内价格沪金主力收盘价772.68元/克，较上日跌0.31%，较上周跌0.65%；黄金T+D收盘价769.83元/克，较上日跌0.33%，较上周跌0.63% [3] - 持仓量Comex黄金446152手，较上周增0.20%；沪金主力191474手，较上日增0.02%，较上周跌4.96%；黄金TD203264手，较上日增3.81%，较上周跌2.02% [3] - 库存LBMA库存8598吨，较上周无变化；Comex黄金1152吨，较上周跌1.08%；沪金18吨，较上日增1.57%，较上周增1.32% [3] - 上期所期货公司会员沪金净持仓排名前10中，前5名净多合计110664.00，较上日减1192.00；前5名净空合计9409.00，较上日减41.00 [4] 白银 - 策略为稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理，严格止损止盈 [7] - 国际价格Comex白银主力合约收盘价37.33美元/盎司，较上日跌1.93%，较上周跌1.61%；伦敦银38.07美元/盎司，较上日跌0.04%，较上周涨1.01% [7] - 国内价格沪银主力收盘价9042.00元/千克，较上日跌1.58%，较上周跌2.77%；白银T+D收盘价9022.00元/千克，较上日跌1.75%，较上周跌2.76% [7] - 持仓量Comex白银156432手，较上周跌3.00%；沪银主力4780170手，较上日跌6.96%，较上周跌12.77%；白银TD3260920手，较上日跌5.02%，较上周跌7.92% [7] - 库存LBMA库存24199吨，较上周增1.72%；Comex白银15804吨，较上日增0.00%，较上周增0.22%；沪银1140吨，较上周增0.45%；白银（上金所）1287吨，较上周跌1.35%；显性库存总计42431吨，较上日增0.04%，较上周无变化 [7] - 上期所期货公司会员沪银净持仓排名前10中，前5名净多合计91531.00，较上日减1952.00；前5名净空合计36119.00，较上日减27.00 [8] 基本面关键数据 - 联邦基金目标利率上限4.50%，较上次降0.25%；贴现利率4.50%，较上次降0.25%；准备金余额利率4.40%，较上次降0.25% [9] - 美联储总资产66946.22亿美元，较上次增27.68亿美元，增幅0.00%；M2同比4.54%，较上次增0.32% [9] - 十年期美债真实收益率2.58%，较上日跌0.39%，较上周涨1.18%；美元指数98.27，较上日涨0.12%，较上周涨0.21% [9] - 美债利差（3月 - 10年）0.55，较上日跌1.79%，较上周跌12.07%；美债利差（2年 - 10年）为0，较上日和上周均降100.00% [9][12] - 美欧利差（十债收益率）1.69，较上日跌1.75%，较上周涨100.00%；美中利差（十债收益率）3.09，较上日跌0.51%，较上周跌0.42% [12] - CPI同比2.70%，环比0.20%；核心CPI同比3.10%，环比0.20%；PCE物价指数同比2.58%，核心PCE物价指数同比2.79% [12] - 美国密歇根大学1年通胀预期4.90%，较上次增0.40%；5年通胀预期3.90%，较上次增0.50% [12] - GDP年化同比1.90%，较上次无变化；年化环比3.00%，较上次增3.50% [12] - 失业率4.20%，较上次增0.10%；非农就业人数月度变化7.30万，较上次增0.59万；劳动参与率62.70%，较上次增0.10% [12] - 平均时薪增速3.90%，较上次增0.10%；每周工时34.30小时，较上次增0.10小时；ADP就业人数10.40万，较上次减12.70万 [12] - 当周初请失业金人数22.40万，较上次减0.30万；职位空缺数717.10万，较上次减28.80万；挑战者企业裁员人数6.21万，较上次增1.41万 [12] - NAHB住房市场指数32.00，较上日降1.00，降3.03%；成屋销售393.00万套，较上日降11.00万套，降2.72%；新屋销售54.00万套，较上日降2.00万套，降3.70%；新屋开工130.20万套，较上日增4.00万套，增3.40% [12] - 零售额同比3.98%，较上次降0.69%；环比0.95%，较上次增1.20%；个人消费支出同比4.75%，较上次增0.09%；环比0.34%，较上次增0.37%；个人储蓄占可支配比重4.50%，较上次无变化 [12] - 工业生产指数同比1.43%，较上次增0.60%；环比 - 0.12%，较上次降0.47%；产能利用率77.52%，较上次降0.19%；耐用品新增订单755.90亿美元，较上次无变化；耐用品新增订单同比2.58%，较上次无变化 [12] - 出口同比 - 21.67%，较上次降5.54%；环比 - 6.14%，较上次降38.58%；进口同比 - 18.87%，较上次降3.35%；环比4.19%，较上次降3.16%；贸易差额 - 6.02百亿美元，较上日增1.15百亿美元，增16.03% [12] - ISM制造业PMI指数48.00，较上次降1.00；ISM服务业PMI指数50.10，较上次降0.70；Markit制造业和服务业PMI指数均为0，较上次无变化 [12] - 密歇根大学消费者信心指数58.60，较上次降2.10；中小企业乐观指数100.30，较上次增1.70；美国投资者信心指数6.10，较上次增11.50 [12] - 央行黄金储备中国2300.41吨，较上次增4.04吨，增0.18%；美国8133.46吨，较上次无变化；世界36268.07吨，较上次无变化 [12][13] - IMF外储占比美元57.80%，较上次增0.51%；欧元19.83%，较上次降0.20%；人民币2.18%，较上次降0.00% [13] - 黄金/外储全球22.18%，较上次增0.88%；中国6.78%，较上次增0.29%；美国78.64%，较上次增0.67% [13] - 地缘政治风险指数238.03，较上日无变化，较上周增92.22%；VIX指数15.57，较上日涨3.87%，较上周涨5.70% [13] - CRB商品指数294.05，较上日降0.67%，较上周降0.26%；离岸人民币7.1889，较上日无变化，较上周增0.06% [13] - 美联储最新利率预期显示了不同时间节点不同利率区间的概率 [14]