报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日维持震荡，持仓量小幅上升，主力期价在7.85万上方震荡；海外美元指数持续反弹，短期国内商品氛围走弱叠加美元反弹，铜价或持续承压 [5] - 沪铝今日偏强震荡，持仓量持续下降；国内商品氛围冷却，下游将迎来旺季，铝棒库存开始缓慢去化，技术上关注2.05万关口支撑 [6] - 沪镍今日偏弱震荡，持仓量小幅上升，盘中主力期价跌破12万关口后企稳回升；国内盘面多头氛围冷却，高库存持续给予镍价压力，宏观和产业利空共振，镍价弱势运行，关注12万关口技术支撑 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：第一量子矿业公司已正式启动其在赞比亚Kansanshi铜矿的12.5亿美元扩建项目，这是该国近十年来最大的铜矿投资项目 [9] - 铝：2025年7月未锻轧铝合金进口量6.92万吨，同比减少28.4%，环比减少10.6%；2025年1 - 7月累计进口61.15万吨，同比减少13.9%；2025年7月未锻轧铝合金出口量2.49万吨，同比增加38.3%，环比减少3.3%；2025年1 - 7月累计出口14.52万吨，同比增加7.8% [9] - 镍：今日SMM1电解镍价格119,400 - 122,400元/吨，平均价格120,900元/吨，较上一交易日价格下跌750元/吨；金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,300 - 2,500元/吨，平均升水为2,400元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 100 - 300元/吨 [10] 相关图表 - 铜：包含铜基差、电解铜国内显性库存、海外铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [11][13][14] - 铝：包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、电解铝海外交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表 [23][25][27] - 镍：包含镍基差、镍月差、LME库存、上期所库存、伦镍走势、镍矿港口库存等图表 [35][41][37]