市场表现 - 沪深300及创业板指数近1年走势显示创业板指表现优于沪深300，具体涨幅未披露[1] - 昨日涨幅前五行业为美容护理(2.425%)、石油石化(2.357%)、电子(2.319%)、汽车(1.933%)、食品饮料(1.392%)[1] - 昨日跌幅前五行业为医药生物(-0.066%)、家用电器(0.122%)、房地产(0.159%)、环保(0.198%)、建筑装饰(0.201%)[2] 宏观经济 - 特朗普政府与多国达成贸易协定但多为框架性协议，实质内容有限，美英协定包含10%普征关税和行业出口配额[5][6] - 美越协定对越南出口商品征收20%关税，转口商品40%关税，而越南给予美国商品零关税准入[6] - 美日欧韩协定包含15%基础关税，并要求日本投资5500亿美元、欧盟投资6000亿美元并购买7500亿美元美国能源[7] - 行业关税可能成为特朗普政策新核心，钢铝铜关税2024年影响707亿美元，汽车及零部件等行业进口额超6600亿美元[8] 财政收支 - 7月全国一般公共预算收入20273亿元同比转正增长2.7%，税收收入同比增长5%[11][12] - 7月公共财政支出19466亿元同比增长3%，民生类支出显著增长，基建支出降幅收窄[13] - 政府性基金收入3682亿元同比增长9%，土地出让金收入同比回升7%[14] - 6-7月新增专项债发行1.1万亿，超长期特别国债发行5030亿元[15] 固定收益 - 转债市场风格可能切换至核心资产，经济稳定和通胀回升环境下核心资产与小盘股或共振上涨[18][30] - 2019-2025年核心资产与红利资产呈现跷跷板效应，2025年下半年可能转为共振上涨[26][27] 电力设备与新能源 - 2025年7月欧洲9国新能源车销量21.7万辆同比+41.6%，渗透率27.5%同比+7.4pcts[32] - 德国BEV销量4.9万辆同比+58%，英国因补贴政策过渡期BEV增速放缓至+9.1%[32][33] - 欧盟碳排放考核改为2025-2027年平均值，时间线延缓但趋势不变[34] 农林牧渔 - 生物股份非瘟疫苗研发加速，2025H1营收6.20亿元同比+1.28%，归母净利润0.60亿元同比-50.84%[36][37] - 禾丰股份2025H1饲料外销量210万吨同比+15.70%，生猪出栏84万头[41][42] - 圣农发展2025H1归母净利润9.10亿元同比+791.93%，主要因并表太阳谷产生投资收益5.4-5.5亿元[78] 计算机 - 税友股份2025H1营收9.22亿元同比+13.25%，AI产品收入占比提升至26.59%[46][48] - G端业务回暖，数据价值服务收入9102万元同比+17%[49] 传媒 - 吉比特2025H1营收25.18亿元同比+28.49%，新游《问剑长生》《杖剑传说》表现亮眼[51] - 公司拟每10股派发现金股利66元，股利支付率达73%[51] 医药 - 羚锐制药2025H1营收20.99亿元同比+10.14%，收购银谷制药拓展第二增长曲线[60][61] - 佐力药业2025H1归母净利润3.74亿元同比+26.16%，乌灵系列营收8.97亿元同比+7.23%[73][75] 化工 - 蓝晓科技2025H1归母净利润4.45亿元同比+10%，生命科学板块营收同比+12.43%[69][70] - 公司规划投资11.5亿元建设生命科学高端材料产业园[71]