报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年上半年受缅甸佤邦锡矿复产推迟、刚果（金）地缘冲突等因素影响中国锡矿进口量锐减；三季度中国自非洲进口锡矿数量预计稳步增长但整体进口量维持偏低水平；四季度若缅甸佤邦锡矿复产顺利进口情况将改观 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 2025年上半年国内锡矿进口锐减 - 2025年上半年中国锡矿进口量同比减少32.42%至6.21万实物吨 [5] - 2025年上半年中国从缅甸进口锡精矿及其矿砂数量同比下降75.92%至1.32万实物吨 [5] - 2025年二季度刚果（金）Bisie锡矿产量环比下降3.8%至4106吨，上半年中国进口自刚果（金）锡矿数量整体仍增长 [5] 三季度国内锡矿进口量预计将维持在偏低水平 - 7月中国锡矿砂及其精矿进口量10278实物吨，同比减少31.8%，环比下降13.7%，7月从缅甸进口量为933吨较6月减少1381吨，仅自尼日利亚进口量小幅增长 [7] - 缅甸佤邦虽部分运营商获复产批复，但三季度对中国出口量难大幅增长；若四季度复产顺利，中国单月进口量有望恢复至月均2000 - 3000金属吨水平 [7] - 三季度中国进口自刚果（金）锡矿数量预计小幅增长，尼日利亚产量预计稳步增长，非洲锡矿供应预计恢复增长 [8] - 玻利维亚限制高品位锡矿出口，澳大利亚主要锡矿山储量下降，二者减量影响相对较小 [8][10]