宏观及策略研究：公共财政收支增速差收窄 - 2025年1-7月全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，支出160737亿元，同比增长3.4%，收支增速差收窄[2] - 税收收入中个人所得税同比涨幅扩大至8.8%，持续高于整体增速，主要源于高收入群体贡献和"金税四期"加强征管[3] - 企业所得税同比降幅收窄，可能源于"反内卷"和产能治理对企业盈利的提振作用[3] - 公共财政支出结构呈现"重民生、弱基建"特征，民生领域支出同比增长6.8%，其中社保和就业支出增长9.8%[4] - 基建领域支出同比延续负增长，仅环保领域保持正增长[4] - 政府性基金收入同比下降0.7%，支出同比增长31.7%，主要源于特别国债和地方专项债资金加速落地[4] - 1-7月广义财政支出（公共财政支出+政府性基金支出）同比增长9.3%，较1-6月增加0.4个百分点[4][5] 金融工程研究：主要指数全部上涨，两融余额大幅上升 - 上周A股主要指数全部上涨，创业板指涨幅最大达7.98%，上证50涨幅最小为0.19%[6] - 8月19日沪深两市两融余额21242.78亿元，较上周增加963.29亿元，其中融资余额21100.95亿元，增加963.14亿元[6] - 每日平均参与两融交易投资者数量564075名，较前一周增加23.77%[6] - 电子、计算机和机械设备行业融资净买入额较多，煤炭、美容护理和纺织服饰行业较少[7] - 市场ETF融资余额998.55亿元，较8月12日增加12.21亿元，融券余额64.15亿元，增加1.11亿元[7] - 个股融资净买入额前五名为东方财富、新易盛、中信证券、药明康德、工业富联[8] 行业研究：机械设备行业关注产业落地进展 - 7月叉车销量11.86万台，同比增长14.4%[9] - 绿的谐波2025年半年度归母净利润同比增长45.87%，英维克同比增长17.54%[10] - 上周申万机械设备行业上涨3.45%，跑赢沪深300指数1.53个百分点，在申万一级行业中排名第8位[10] - 截至8月19日行业市盈率31.21倍，相对沪深300估值溢价率144.50%[10] - 7月挖掘机销量维持强势复苏态势，国内外市场销量增速均有明显提升[10] - 首届世界人形机器人运动会闭幕，"天工"以21.50秒获得100米冠军，展现出强大环境识别和自主控制能力[11] - 维持行业"看好"评级，维持对中联重科、恒立液压、埃斯顿、豪迈科技"增持"评级[11]