报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 市场预期美国环保署SRE近期将对炼油企业生物燃料豁免做关键决定，油脂价格承压，三大油脂价格震荡下跌 [1][3] 各部分内容总结 期货与现货价格情况 - 期货方面，棕榈油2601合约昨日收盘9554元/吨，环比降86元，降幅0.89%；豆油2601合约收盘8414元/吨，环比降112元，降幅1.31%；菜油2601合约收盘9828元/吨，环比降22元，降幅0.22% [1] - 现货方面，广东棕榈油现货价9440元/吨，环比降220元，降幅2.28%，基差P01 + -114元，环比降134元；天津一级豆油现货价8460元/吨，环比降220元，降幅2.53%，基差Y01 + 46元，环比降108元；江苏四级菜油现货价9960元/吨，环比降20元，降幅0.20%，基差OI01 + 132元，环比升2元 [1] 近期市场资讯 - 船运调查机构ITS称，马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量929051吨，较上月同期增13.61%；马来西亚独立检验机构Amspec称，同期出口量869780吨，环比增17.5% [2] - 阿根廷豆油（9月船期）C&F价1163美元/吨，较上一交易日降1美元/吨；（11月船期）1153美元/吨，降1美元/吨 [2] - 进口菜籽油C&F报价，加拿大菜油（9月船期）1045美元/吨，持平；（11月船期）1025美元/吨，持平 [2] - 美湾大豆（9月船期）C&F价462美元/吨，降2美元/吨；美西大豆（9月船期）456美元/吨，降2美元/吨；巴西大豆（10月船期）490美元/吨，降5美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价，墨西哥湾（9月船期）215美分/蒲式耳，升2美分/蒲式耳；美国西岸（9月船期）189美分/蒲式耳，升2美分/蒲式耳；巴西港口（10月船期）303美分/蒲式耳，降4美分/蒲式耳 [2] - 美国Pro Farmer公司作物巡查预计，2025年内布拉斯加州玉米单产179.50蒲式耳/英亩，2024年为173.25蒲式耳/英亩；大豆平均结荚数1348.31个，2024年为1172.48个 [2] - 预计2025年印第安那州玉米单产193.82蒲式耳/英亩，2024年为187.54蒲式耳/英亩；大豆平均结荚数1376.59个，2024年为1409.02个 [2]