报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、锰硅、硅铁预计短期震荡偏弱运行；铁矿石预计短期震荡整理；焦煤、焦炭预计短期震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢昨日盘面窄幅整理，2510合约收盘3132元/吨，涨0.19%，持仓减8.53万手；现货价格平稳，成交回升；全国建材产量回落、社库增加、厂库回落、表需回升；唐山部分钢厂限产但时间短，京津冀部分企业停工，预计短期盘面震荡偏弱 [1] - 铁矿石：昨日主力合约i2601价格下跌，收于769元/吨，跌0.26%；港口现货有涨有跌；供应端全球发运量增加，需求端铁水产量波动、库存增加，预计短期矿价震荡整理 [1] - 焦煤：昨日盘面下跌，2601合约收盘1162.5元/吨，跌2.68%，持仓减15151手；现货方面吕梁地区主焦原煤下调，蒙煤市场偏弱；供应端煤矿复产慢，需求端铁水产量高位，临近阅兵部分焦企开工或受影响，预计短期盘面震荡 [1] - 焦炭：昨日盘面下跌，2601合约收盘1678元/吨，跌1.79%，持仓增644手；现货港口报价平稳；供应端焦企利润修复、生产积极性提升，部分焦企已限产；需求端钢材价格震荡偏弱、唐山钢厂限产，铁水产量高位震荡，预计短期盘面震荡 [1] - 锰硅：周三期价震荡偏弱，主力合约报收5836元/吨，降2.24%，持仓增19417手；各地区市场价有跌；近期市场情绪波动大，期价重心下移；供需层面产量持续增加，需求端钢招进行中、钢厂压价意愿强，库存环比小幅下降，预计短期期价震荡偏弱 [1] - 硅铁：周三期价震荡走弱，主力合约报收5622元/吨，降1.75%，持仓降4976手；各地区汇总价格有下调；近期市场波动增加，期价重心下移；供需层面产量持续增加，需求端下游压价意愿强，库存周环比下降，预计短期期价震荡偏弱 [1] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |螺纹|10 - 1月|-75.0|7.0|10合约|158.0|-6.0|上海|3290.0|0.0| ||1 - 5月|-38.0|13.0|01合约|83.0|1.0|北京|3260.0|0.0| ||| | | | | |广州|3310.0|0.0| |热卷|10 - 1月|17.0|4.0|10合约|28.0|-6.0|上海|3430.0|-20.0| ||1 - 5月|3.0|3.0|01合约|45.0|-2.0|天津|3430.0|-20.0| ||| | | | | |广州|3530.0|-20.0| |铁矿|9 - 1月|17.0|-1.0|09合约|27.7|1.9|PB粉|767.0|-1.0| ||1 - 5月|22.0|0.5|01合约|44.7|0.9|超特粉|648.0|0.0| |焦炭|9 - 1月|-45.0|28.5|09合约|-0.2|2.0|日照准一|1470.0|0.0| ||1 - 5月|-89.5|4.0|01合约|-45.2|30.5| | | | |焦煤|9 - 1月|-118.0|25.0|09合约|-6.5|7.0|山西中硫主焦|1230.0|0.0| ||1 - 5月|-38.5|-3.0|01合约|-124.5|32.0| | | | |锰硅|9 - 1月|-80.0|-8.0|09合约|-6.0|36.0|宁夏|5600.0|-230.0| ||1 - 5月|-50.0|-8.0|01合约|-86.0|28.0|内蒙|5750.0|-50.0| ||| | | | | |广西|5800.0|-70.0| |硅铁|9 - 1月|-154.0|-2.0|09合约|4.0|4.0|宁夏|5330.0|-70.0| ||1 - 5月|-128.0|0.0|01合约|-150.0|2.0|内蒙|5350.0|-50.0| ||| | | | | |青海|5350.0|-50.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|-18.8|24.5|卷螺差|270.0|-20.0|焦煤比|1.4|0.01| | |长流程利润|61.4|1.8|螺矿比|4.1|0.02|焦矿比|2.2|-0.03| | |短流程利润|25.8|1.4|螺焦比|1.9|0.04|双硅差|-310.0|32.00| [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [7][9][13][16] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [19][20][22][24] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [28][32][34][36][37][39] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [42][44][46] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [47][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉，期货从业资格号F3046854，交易咨询资格号Z0016941 [54] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082 [54] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析，期货从业资格号F03087689，交易咨询资格号Z0019538 [54] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有相关工作经验，通过CFA二级考试，期货从业资格号F03132960 [55]