报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国商业原油超预期下降，海外需求起色及炼厂开工火热推动库存下降，EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，馏分油裂解或重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截至8月15日，美国商业原油总库存42068.4万桶，环比降601.4万桶超预期，交割地库欣库存增41.9万桶，战略储备库存增22.3万桶；汽油库存降272.0万桶超预期，馏分油库存增234.3万桶超预期 [2] - 多类库存及需求数据有变化，如美国原油链总库存降4012千桶，美国原油净进口降1218千桶/日等 [3] 报告点评 - 美国商业原油超预期下降，因原油净进口大幅下降（出口攀升，单周出口量创4月以来新高）及下游炼厂开工率维持高位（增加0.2%至96.6%） [4] - 汽油需求低于去年和往年同期，暗示消费能力或意愿不足；馏分油需求大幅反弹且库存低位，秋季将至需求将季节性增加，市场关注重心将更多聚集在馏分油 [7] - EIA报告相对利多，需求季节性下降速度或较缓慢，柴油市场结构性问题值得关注，秋收开启柴油需求走强，馏分油库存偏低或使馏分油裂解重新坚韧带动炼油需求，数据公布后油价总体震荡上行 [8]