报告核心观点 - 保税库累库，一般贸易库继续去库，海外货源到港入库量环比增加，但胶价波动大使胎企采购积极性减弱，一般贸易出库量环比缩窄 [2] - 上周国内轮胎产能利用率小幅波动，个别半钢胎规模企业检修拖拽整体产能利用率，全钢胎检修企业复工带动产能利用率提升，产能利用率有小幅上调空间，但整体订单一般，企业控产延续，对提升幅度有拖拽 [2] - ru2601合约短线预计在15500 - 16000区间波动，nr2510合约短线预计在12450 - 12900区间波动 [2] 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15720元/吨，环比涨45；20号胶主力合约收盘价12600元/吨，环比涨75 [2] - 沪胶9 - 1价差 - 1000元/吨，环比降45；20号胶9 - 10价差 - 65元/吨，环比降15 [2] - 沪胶与20号胶价差3120元/吨，环比降30；沪胶主力合约持仓量131500手，环比降3468 [2] - 20号胶主力合约持仓量56111手，环比增1546；沪胶前20名净持仓 - 30988，环比增2022 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 6208，环比增781；沪胶交易所仓单178510吨，环比降110 [2] - 20号胶交易所仓单44857吨，环比降806 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14800元/吨，环比涨200；上海市场越南3L 14950元/吨，环比涨200 [2] - 泰标STR20 1795美元/吨，环比降15；马标SMR20 1795美元/吨，环比降15 [2] - 泰国人民币混合胶14530元/吨，环比降120；马来西亚人民币混合胶14480元/吨，环比降120 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 12300元/吨，环比持平；齐鲁石化顺丁BR9000 11900元/吨，环比持平 [2] - 沪胶基差 - 920元/吨，环比涨155；沪胶主力合约非标准品基差 - 1145元/吨，环比涨80 [2] - 青岛市场20号胶12849元/吨，环比降67；20号胶主力合约基差249元/吨，环比降142 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价59.6泰铢/公斤，环比降1.25；胶片市场参考价58.32泰铢/公斤，环比降0.93 [2] - 胶水市场参考价54.7泰铢/公斤，环比持平；杯胶市场参考价49.35泰铢/公斤，环比降0.45 [2] - RSS3理论生产利润215.8美元/吨，环比增22.8；STR20理论生产利润33.2美元/吨，环比降8.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量12.09万吨，环比降2.73；混合胶月度进口量28.08万吨，环比增5.85 [2] - 全钢胎开工率63.09%，环比增2.09；半钢胎开工率72.07%，环比降2.28 [2] 下游情况 - 山东全钢轮胎库存天数期末值39.51天，环比增0.14；半钢轮胎库存天数期末值46.73天，环比增0.28 [2] - 全钢胎当月产量1275万条，环比增13；半钢胎当月产量5697万条，环比增174 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率20.53%，环比降1.97；标的历史40日波动率17.13%，环比降0.49 [2] - 平值看涨期权隐含波动率22.07%，环比降0.85；平值看跌期权隐含波动率22.09%，环比降0.84 [2] 行业消息 - 2025年8月17 - 23日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，大部分区域对割胶工作影响减弱 [2] - 截至2025年8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.67万吨，环比降0.31万吨，降幅0.50%，保税区库存7.69万吨，增幅2.12%，一般贸易库存53.98万吨，降幅0.87% [2] - 青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.46个百分点，出库率增加0.64个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.12个百分点，出库率减少0.11个百分点 [2] - 截至8月14日，中国半钢胎样本企业产能利用率69.11%，环比降0.60个百分点，同比降10.55个百分点；全钢胎样本企业产能利用率62.62%，环比增2.56个百分点，同比增3.69个百分点 [2]