根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率 - 因子构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场情绪强弱[17] - 因子具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票数据，计算当日封板率[17] - 因子评价：封板率下降表明市场情绪低迷，可作为短期情绪指标[17] 2. 因子名称：连板率 - 因子构建思路：统计连续两日收盘涨停的股票占比，反映市场追涨动能[17] - 因子具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 基于上市满3个月股票数据计算[17] - 因子评价：连板率下降显示赚钱效应减弱[17] 3. 因子名称：股指期货年化贴水率 - 因子构建思路：通过基差与指数价格的比值反映市场预期[28] - 因子具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约数据[28] - 因子评价：贴水率分位数可判断市场情绪极端位置[28] 4. 因子名称：大宗交易折价率 - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离反映机构交易情绪[26] - 因子具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 统计近半年日均数据与当日数据[26] - 因子评价：折价率扩大显示机构抛售意愿增强[26] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：58%（较前日下降21%）[17] - 近一月趋势：持续下降[17] 2. 连板率因子 - 当日取值：12%（较前日下降11%）[17] - 近一月趋势：同步封板率下行[17] 3. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：升水1.34%（73%分位）[28] - 沪深300：贴水1.63%（56%分位）[28] - 中证500：贴水8.48%（55%分位）[28] - 中证1000：贴水8.39%（64%分位）[28] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：7.37%（近半年均值5.93%）[26] - 近半年趋势：折价率波动扩大[26] 注：报告中未涉及量化模型的具体构建，故未总结模型相关内容。所有因子数据均来自2025年8月20-21日交易数据[17][26][28]