报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国作强国内大循环，7月出口增长7.2%，中美对等关税确认延期90天，美国统计局大幅下修非农就业数据，市场预期美联储9月可能降息50个基点且2026年加速降息，欧洲央行已降息8次，德国扩军30%有望推动欧洲经济增长，全球对冲基金大规模买入中国股票 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 天太机器人有限公司与战略合作伙伴签署全球首个具身智能人形机器人10000台订单，率先撞线“规模商用” [1] - 7月份OpenAI首次单月收入突破10亿美元，因GPT - 5发布和新订阅服务推出算力不足，联合甲骨文、软银等投资5000亿美元打造“星际之门” [1] - 全球步入“财政主导”新范式，政府债务膨胀与融资成本攀升使央行独立性受考验，有“债务死亡螺旋”风险，或触发货币贬值与长期通胀 [1] - 在美国货币供应量M2重回5%峰值、PPI升至高位等因素作用下，通胀“第二波”担忧积聚，当前形势与1970年代相似，美联储审慎态度至关重要 [1] - 日本债券市场遭遇抛售，10年期国债收益率升至2008年以来新高，20年期和30年期等超长期国债收益率接近数十年高点，市场预期日本政府可能推出新财政刺激措施 [1] - 开源证券认为特朗普关税政策核心诉求是减少美国贸易逆差、促进制造业产业回流，后续以232条款为代表的行业关税或成核心，手段可能是提升现有关税税率、加快调查进度并扩大范围 [1] 全球经济逻辑 - 中国作强国内大循环，发放个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息，7月出口增长7.2%，中美对等关税确认延期90天 [1] - 美国统计局大幅下修非农就业数据，市场预期美联储9月可能降息50个基点，2026年加速降息 [1] - 欧洲央行已降息8次，德国扩军30%有望推动欧洲经济增长 [1] - 高盛认为中国人形机器人产业产品迭代速度惊人，中国综合整治内卷式竞争，全球对冲基金大规模买入中国股票，全球经济保持上行方向 [1]