报告行业投资评级 |品种|投资评级| | --- | --- | |螺纹钢|谨慎看多[1]| |热卷|谨慎看多[1]| |铁矿石|短线参与[1]| |焦炭|谨慎看多[1]| |焦煤|谨慎看多[1]| |锰硅|谨慎看空[1]| |硅铁|谨慎看空[1]| 报告的核心观点 - 钢材持续下行后短期或反弹，铁矿石产业基本面偏弱矿价震荡偏弱运行，焦炭和焦煤中线偏弱短期反复，铁合金基本面偏弱价格弱势运行[3][6][9][13][17] 各品种总结 螺纹钢 - 品种观点：高炉和电炉利润较好，钢厂生产积极性高，铁水产量高位运行，但需求端弱，建筑钢材成交低位徘徊，唐山高炉阅兵限产低于预期，供需趋于宽松[1][4] - 盘面操作建议：“反内卷”氛围消退行情回落，后期或有政策扰动，短期或反弹[1][5] - 价格情况：螺纹01最新3200，跌7；螺纹05最新3239，跌6；螺纹10最新3121，跌11；唐山普方坯最新3020，持平；螺纹多地现货价格有涨跌，如上海涨10至3300等[2] 热卷 - 品种观点：产量、表需和库存略增，基本面平稳，唐山高炉阅兵限产影响有限，供需有宽松趋势[1][4] - 盘面操作建议：期货偏弱运行，连续下跌后短期下方空间有限，短线或反弹[1][5] - 价格情况：热卷01最新3360，跌25；热卷05最新3369，跌13；热卷10最新3375，跌27；热卷多地现货价格多下跌，如上海跌10至3420等[2] 铁矿石 - 品种观点：铁水产量增加，环保限产不及预期，钢厂补库结束，港口累库，外矿发到货双增，基本面中性偏弱，成材端淡季但估值低有支撑，等待下跌窗口[1][7] - 盘面操作建议：短线参与[1][8] - 价格情况：铁矿01最新773；铁矿05最新748，涨1；铁矿09最新791，涨5；PB粉最新769，涨2等，还有多种价差、比价及海运费等数据[6] 焦炭 - 品种观点：现货开启第七轮提涨，后期或面临钢厂博弈，焦企利润改善转正，供需相对平衡，产量及库存偏稳，“反内卷”氛围消退，焦煤快速下行后短期或反弹[1][11] - 盘面操作建议：谨慎看多[1][12] - 价格及数据：期货市场各合约有涨跌，现货报价持平，周度数据显示产能利用率、产量、库存等有小变化，独立焦化企业吨焦利润转正[10] 焦煤 - 品种观点：国内产量环比持平，低于去年同期，蒙煤通关量上升明显，矿端库存停止下降，下游转移放缓，铁水产量高，原料需求稳定，期货有升水，中期有修复空间，短期下行后或反弹[1][15] - 盘面操作建议：谨慎看多[1][16] - 价格及数据：期货市场各合约有涨跌，现货报价持平，周度数据显示开工率、产量、库存等有变化[14] 锰硅 - 品种观点：基本面趋向宽松，短期需求有韧性，表内总库存下降但水平高，本期三大国锰矿发运量增加，到货略降，港口库存基本持平[1][19] - 盘面操作建议：锰矿成本有支撑，短期或反弹，建议离场观望，中期逢高沽空[1][20] - 价格情况：期货价格有涨跌，现货价格多地有下跌，还有基差、价差分析及周度企业开工率、产量、库存等数据[18] 硅铁 - 品种观点：本周产量增加，需求回落，基本面宽松，企业库存下降但绝对水平高，供应压力大[1][19] - 盘面操作建议：短期超跌后或反弹，但趋势扭转，短空参与[1][20] - 价格情况：期货价格有涨跌，现货价格多地下降，还有基差、价差分析及周度企业开工率、产量、库存等数据[18]