报告信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年8月22日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货进入降价通道，本周SCFIS延续回落，8月运价下调后企稳 ，考虑关税不确定性虽落地但对外贸伤害大，需求端难显著改善，运力供给处淡季偏高水平，今年运价或淡季更淡 ，主力10合约贴水深且降价幅度放缓，短期期货跌幅或收窄，后期市场或就降价幅度和速率博弈，长期仍呈下行趋势，10合约逢高空配 [8] 各章节总结 行情回顾与操作建议 - 现货进入降价通道，本周SCFIS延续回落至2180.17点 ，8月运价下调后企稳 ，以上海至鹿特丹航线为例，马士基8月第四周40GP大柜报价较第三周下调约300美元，HPL等公司报价降至3000美元以下，达飞和ONE 9月运价较8月底略有上涨 [8] - 考虑关税不确定性虽落地但对外贸伤害大，需求端难显著改善，运力供给处淡季偏高水平，今年运价或淡季更淡 ，主力10合约贴水深且降价幅度放缓，短期期货跌幅或收窄，后期市场或就降价幅度和速率博弈，长期仍呈下行趋势，10合约逢高空配 [8] 行业要闻 - 8月11 - 15日，中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数下跌 ，中国7月规模以上工业增加值同比增速5.7%，国民经济稳中有进 [9] - 8月15日，上海出口集装箱综合运价指数为1460.19点，较上期下跌2.0% ，欧洲航线，德国8月ZEW经济景气指数跌至34.7，低于预期，结束回升势头，欧元区整体数据与德国一致，未来欧洲经济面临考验，8月15日，上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期下跌7.2% [9] - 地中海航线行情与欧洲航线同步，运价回落，8月15日，上海港出口至地中海基本港市场运价较上期下跌1.7% [10] - 北美航线，美国7月PPI同比涨幅升至3.3%，7月海关关税收入280亿美元，较去年同期增加273%，但财政赤字较去年同期增长10%，未来美国经济面临债务负担 ，8月15日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期下跌3.5%、2.6% [10] - 8月5日，也门胡塞武装袭击以色列本 - 古里安国际机场，8月6日对64家航运公司实施“制裁通知”，国际航运安全局势恶化，绕行消化过剩运力，若冲突恶化或短期提振期货价格 [10] - 7月21日，以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞打击行动，荷台达港对也门贸易和人道主义物资供应重要，是冲突焦点 [10] - 美国总统特朗普称将维持对日本商品征收25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年8月18日，SCFIS欧洲航线（基本港）为2180.17点，较8月11日下跌55.31点，环比-2.5% ；美西航线（基本港）为1106.29点，较8月11日上涨24.15点，环比2.2% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]