报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉主力01再度回到14000关口争夺，对于金九银十旺季能否旺起来多空观点分歧较大，14000关口较为关键，站稳上方有上涨动力，跌破则有下跌空间 [5] - 棉花基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏多 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - ICAC8月报显示25/26年度棉花产量2590万吨，消费2560万吨；USDA8月报显示25/26年度产量2539.2万吨，消费2568.8万吨，期末库存1609.3万吨；海关数据显示7月纺织品服装出口267.7亿美元，同比下降0.1%，7月我国棉花进口5万吨，同比减少73.2%，棉纱进口11万吨，同比增加15.38%；农村部8月25/26年度产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨 [4] - 现货3128b全国均价15210，基差1180（01合约），升水期货 [6] - 中国农业部25/26年度7月预计期末库存823万吨 [6] - 20日均线向上，k线在20日均线上方 [6] - 持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多 [6] - 利多因素为前期中美互加关税减少，商业库存同比降低；利空因素为贸易谈判延期，目前对美出口关税偏高，消费淡季，总体外贸订单下降，库存增加，新棉即将大量上市 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测8月数据显示，多个国家产量、消费、进口、期末库存有不同变化，如中国产量685.8万吨，消费816.5万吨等 [11] - ICAC全球棉花供需平衡表显示25/26年度全球产量2590万吨，消费2560万吨，期末库存1710万吨，全球贸易量970万吨，价格预测考特鲁克A指数57 - 94美分/磅 [13] - 农业部数据显示2024/25 - 2025/26年度中国棉花期初库存、播种面积、产量、进口、消费、期末库存等情况，国内棉花3128B均价15000 - 17000元/吨，Cotlook A指数75 - 100美分/磅 [15] 持仓数据 未提及