报告行业投资评级 - 豆粕：短线调整★ [1] - 菜粕：短线调整★ [1] - 棕榈油：短期偏多★★ [1] - 棉花：谨慎看多★ [1] - 红枣：谨慎看多★ [1] - 生猪：谨慎看多★ [1] 报告的核心观点 - 豆粕气候中性预期，美豆种植顺利，国内累库，中美贸易关税支撑成本，美农报告调低美豆产量，可关注调整后短多机会 [1] - 菜粕全球菜籽产量恢复但加籽单产有调减风险，国内库存高、消费替代大，可关注调整后企稳短多机会 [1] - 棕榈油印尼及马来生柴政策利多，中印采买需求大，基本面偏多，逢低看多 [1] - 棉花美棉墒情改善但估值低，郑棉关注供应问题，可逢回调做多 [1] - 红枣2025/26年度减产但不敌2023/24年，短期炒作期长且去库加快，先强后弱，逢低做多 [1] - 生猪养殖端出栏施压现货，中长期存量高但增量收缩，不建议盲目短线沽空，关注远月多单或反套操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘3113元/吨，较前一日跌47元，跌幅1.49% [3] - 全国港口大豆库存892.6万吨，环比减1.20万吨；125家油厂大豆库存680.4万吨，较上周减30.16万吨，减幅4.24%；豆粕库存101.47万吨，较上周增1.12万吨，增幅1.12% [4] - 本周18 - 21日美民间机构调研美豆，除印第安那州外结荚数高于去年同期，关注周末数据指引 [5] 菜粕 - 期货价格主力日收盘2561元/吨，较前一日跌66元，跌幅2.51% [6] - 截至8月15日，沿海油厂菜籽库存11.5万吨，环比减2.38万吨；菜粕库存2.55万吨，环比减0.65万吨；未执行合同5.5万吨，环比减1.4万吨 [7] - 8 - 10月菜籽进口同比大幅下降，关税政策支撑价格，但高库存、高仓单及中澳贸易改善降温炒作情绪 [7] 棕榈油 - 截至2025年8月15日，全国重点地区棕榈油商业库存61.73万吨，环比增1.75万吨，增幅2.92% [8] - 马来西亚2025年8月1 - 20日棕榈油产品出口量869780吨，较上月同期增17.5% [8] - 印尼6月库存环比大幅减少，利多市场，操作上逢低看多，关注俄乌谈判及马棕库存 [8] 棉花 - 郑棉主力合约CF2509日内增仓涨0.11%至14030元/吨，国内现货跌0.19%至15211元/吨；ICE棉主力合约跌0.19%至67.47美分/磅 [11] - 美国棉区旱情扩大，优良率环比提升2%至55%；巴西棉花总产预期393.5万吨，较上月调减0.3万吨 [11] - 国内新疆新棉多数裂铃，产量预计超740万吨；7月进口量5万吨，环比增2万吨；商业库存降15.06万吨至185.61万吨 [12] 红枣 - 主力合约CJ2601日内增仓涨0.39%，收11470元/吨 [14] - 产区进入膨果期，预估新季产量56 - 62万吨，较2022年降5 - 10%，较2024年降20 - 25% [15] - 36家样本企业库存9519吨，环比减167吨，高于同期4292吨，需求淡季 [15] 生猪 - 主力合约Lh2511日内减仓跌0.18%至13765元/吨，国内生猪现货价格降0.07%至13820元/吨 [17] - 8月钢联样本企业计划出栏量1322.57万头，环比增5.26%；1 - 7月新生仔猪增加，预计下半年出栏量增长 [17] - 6月能繁母猪存栏4043万头，7月官方数量增长或放缓；下游需求逐步复苏 [17]