行业投资评级 - 看好风电行业 [3] 核心观点 - 中报业绩大幅改善 飞沃科技Q2归母净利润0.34亿元同比+241.45% 双一科技Q2归母净利润0.70亿元同比+239.40% 新强联Q2归母净利润2.29亿元同比扭亏 [1] - 2025年国内风电新增装机预计达110GW Q2国内风电新增装机量36.77GW同比+255.61% Q3进入全年景气高点 [3] - 2026年欧洲海风装机量预计达8.7GW同比+107% 国内外海风预期共振 [3] 重点公司分析 海缆环节 - 东方电缆收盘价52.55元 总市值361亿元 2025E预测PE 22倍 [5] - 中天科技收盘价15.05元 总市值514亿元 2025E预测PE 14倍 [5] - 起帆电缆收盘价16.16元 总市值67亿元 2025E预测PE 17倍 [5] 塔桩环节 - 海力风电收盘价75.68元 总市值165亿元 2025E预测PE 28倍 [5] - 泰胜风能收盘价7.56元 总市值71亿元 2025E预测PE 21倍 [5] - 天顺风能收盘价6.98元 总市值125亿元 2025E预测PE 17倍 [5] - 大金重工收盘价32.17元 总市值205亿元 2025E预测PE 22倍 [5] 零部件环节 - 金雷股份收盘价26.08元 总市值83亿元 2025E预测PE 18倍 [5] - 广大特材收盘价26.75元 总市值73亿元 2025E预测PE 22倍 [5] - 日月股份收盘价13.22元 总市值136亿元 2025E预测PE 17倍 [5] 主机环节 - 三一重能收盘价28.11元 总市值345亿元 2025E预测PE 16倍 [5] - 金风科技收盘价10.52元 总市值444亿元 2025E预测PE 16倍 [5] - 运达股份收盘价14.50元 总市值114亿元 2025E预测PE 19倍 [5] 投资建议 - 重点关注主轴龙头金雷股份和纯海风标的海力风电 [3] - 同时关注东方电缆 金风科技 大金重工 中天科技 广大特材 新强联 运达股份 三一重能等标的 [3]