报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 整体维持逢高空的逻辑不变 9月整体格局宽松，后续驱动继续偏弱；10月贴水现货450点左右，预计下方仍有空间；远月估值模糊，受驱动影响，持仓少，受宏观和资金行为影响大 [2] 各部分内容总结 期货合约情况 - EC2508收盘价2125.0，涨0.09%，成交量156，持仓量2060，持仓变动-109；EC2510收盘价1325.0，跌2.21%，成交量35008，持仓量54293，持仓变动2566等多个合约相关数据 [2] - 月差方面，EC2508 - 2510前一日为800.0，周环比89.8；EC2510 - 2512前一日为 - 396.4，周环比 - 7.0等 [2] 现货指标情况 - SCEIS（欧线）2025/8/18公布，本期2180.17点，较前一期跌2.47%，较前两期跌2.71%；SCFI（欧线）2025/8/15公布，本期1820美元/TEU，较前一期跌7.19%，较前两期跌4.39%等 [2] 周度市场情况 - 下游正预定8月下（week34 - 35）舱位，week34最终落地均值2850美金（2000点），week35当前报价均值2625美金（折盘1840点） [2] - Week33各联盟表现：MSK较好、OA一般、PA较差；week34收货转淡，部分船司有接货压力 [2] - 2025年8月、9月（暂）、10月（暂）周均运力分别在32.8、31.2、31.5万TEU，将TBN全部视为停航后为32.8、29.7、28.3万TEU [2] 近期报价情况 - Week35潜地均值2575美金（折盘1770点），PA联盟2500美金，MSK开舱2300美金（后涨至2490），OA联盟2700 - 2800美金 [3] - Week36最新报价船司在2120 - 2420之间，均值2250美金（1550点） [9] - 周二MSK开舱2100美金，部分航线涨至2200；CMA报价由3420跌至2620美金 [9] - 周三OOCL开舱2300美金 [9] - 周四CMA跌200至2420，HMM跌300至2200，HPI跌200至2235 [9]